总结银行理财三陷阱：宣传材料不能当告状依据

　　大批零收益甚至负收益理财产品的出现，让银行理财产品进入了多事之秋。

　　“银行理财产品现在进入了多事之秋，甚至可以说是存亡之秋。”昨日，在某网站举办的理财产品研讨会上，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇如是说。

　　自今年初以来，银行理财产品爆出多个零收益和负收益的个案，引发投资者的不满和信任危机。对此，参加研讨会的多名专家从个人、银行和国家等多个角度提出建议。

　　看宣传材料一定要看小字“看理财产品的宣传材料一定要看小字。”国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌举例称，有的宣传材料用大字印着“收益18%”，同时用小字印着“3年”，此时投资者不要误以为年收益率是18%。

　　银行的免责说明也往往用小字印在宣传材料上。北京博融律师事务所律师宋崇宇指出，这种免责说明通常是“本宣传材料不构成合同附件”。这一点非常关键，它意味着即使银行产品的实际运作与宣传材料不符，投资者也不能凭宣传材料去状告银行。但是，这些宣传材料往往写得天花乱坠，很具有诱惑力。

　　宋崇宇指出，目前在商品房销售中，开发商提供的宣传材料有的能够构成合同要约，今后如果发生问题，购房者可以拿着宣传材料去状告开发商。银行业并没有这样的法规，所以投资者一定要增强风险意识，应当冷静地看待宣传材料。

　　预期收益指的是最高收益

　　银行的浮动收益型理财产品通常使用“预期收益”的说法。宋崇宇称，投资者通常认为“预期收益”指的是平均收益，但根据理财产品的计算方式可知，预期收益往往指的是最高收益。

　　宏源证券研究所模型分析师范为指出，在结构性产品中，最高收益只有在满足一定条件后才可能实现，属于小概率事件。因此，投资者在购买时，有必要弄清楚实现最高收益的概率有多少。有的时候，理财产品预期收益率可能高达30%，但实现该收益的概率可能只有1%。专家呼吁，国家应该完善监管法规，实现收益率等信息披露的规范化和标准化，使普通投资者能更为直观地看懂产品。

　　金融学博士看不懂说明书

　　刘彦斌指出，老百姓的潜意识认为银行理财应该是不会亏的。在此背景下，银行应该主推中低风险理财产品，不应该推高风险产品。此前，有银行推出挂钩股票的结构性产品，在运作过程中出现巨额账面亏损。范为解释说，这种产品投资期权等金融衍生工具，这些工具的属性是高杠杆、高风险和高收益，普通个人投资者难以把握。

　　刘彦斌称，有的结构性产品的说明书十分复杂，甚至金融学博士也看不明白，“如果你看不明白一件东西，那你就不应当买”。他坚持认为，在银行理财，投资者应当把资金的安全性放在第一位，应当购买低风险的固定收益型产品。“如果你要博取高风险下的高收益，那你就去炒股票、买基金，而不应该去银行”。

责编：李菁