美国国会开始“严加管教”金融业

    总额达7000亿美元的金融救援方案的通过只是美国国会“工作的开始”，救市行动尚需要更多的步骤和时间。在接下来的几个星期甚至几个月内，美国国会将首先加大对金融业的审查力度。

　　对冲基金首次被监管

    国会听证会从6日开始，将全面检讨目前监管工作中的漏洞。毫无疑问，金融领域的一系列新监管措施将因此产生。金融领域原先的一些潜规则几乎没有什么可以适用监管法规，但这一局面将被扭转。例如，复杂金融衍生工具和对冲基金也将首次被纳入联邦监管。同时，许多原本就受到严格监管的行业，例如银行和保险业，将可能面临更为严厉的审查。尽管目前保险业监管仅停留在州政府监管层面，但是已经有多个金融团体表态支持对保险业进行联邦监管。代表100家最大金融服务公司的信贷服务圆桌会议首席游说官斯科特?泰尔博特称：“很显然，我们将会在明年面临更多的监管措施。”

　　摆脱“急诊医生”角色

    就在美国众议院通过金融救援计划之前，众议院议长南希?佩洛西就曾经表示：“通过这一法案只是我们工作的开始。”

    美国众议院金融服务委员会主席、马萨诸塞州民主党众议员巴尼?弗兰克表示，国会将在明年争取通过立法尝试对住房政策和金融监管进行审查。在弗兰克看来，这一尝试堪比当年的“罗斯福新政”。

    “在过去，一旦发现经济领域自身突然出现了问题，我们扮演的角色是进行紧急救援的急诊医生。但是，我们现在必须进行严肃认真的改革。”弗兰克说。

　　重点审查“影子银行”

    据悉，“影子银行”体系将成为本次审查的重点。作为富裕投资者和养老基金的资金池，对冲基金已经成为一些专家所谓的“影子银行”体系中的一个组成部分，该体系就包括雷曼兄弟之类的投资银行。

    “影子银行”系统，是指房地产贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。“影子银行”创造的衍生品在全球的范围内流通，使得全球信贷平民化，廉价的信贷更容易被大众得到而不再是少数人的专利。该活动在2007年开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。

    通过购入大量抵押支持的证券和创造更多的抵押贷款需求，“影子银行”体系为次级抵押贷款经纪人提供了大量的资金。因为给予了复杂的抵押相关证券顶级评级，穆迪、标准普尔和惠誉国际等评级机构目前备受指责，而投资者也不再对穆迪和标准普尔等第三方的评级价值予以信任。

　　“战斗”局面初步显现

    目前，明年的“战斗”局面已经初步显现。为了阻止金融危机继续恶化，美国国会要求美联储将重点放在“系统风险”以及个别银行对金融体系造成的风险上。泰尔博特认为，美国立法者目前过于关注单个银行的问题。

    在国会加强监管力度的同时，美国金融机构也在不断“抗争”。目前他们要求放宽会计准则，现行以市值计价的会计准则使目前危机进一步恶化而备受指责。金融行业的说客还试图稳定众多的金融管理机构，这一点与美国财政部长保尔森今年早些时候提出的观点不谋而合。

    但一些分析人士表示，金融救援方案只是美国政府为应对金融危机开出的一剂药，而并非化解所有金融和经济问题的“灵丹妙药”。美国次贷危机的根源在于：住房市场持续下滑，大批购房者无力偿还贷款，造成“住房抵押贷款支持证券”价值缩水、流动性缺乏，从而对金融机构带来严重冲击，但金融救助方案并不能立即解决这一问题。

    斯皮策曾是华尔街“公敌”

    本报综合报道 美国今天的金融危机让很多人想起3月12日因性丑闻而辞职的纽约州前州长埃利奥特?斯皮策。对于华尔街来说，他一直都不是一位受欢迎的人。斯皮策在2006年11月当州长前曾担任了8年纽约州检察长，2001年，斯皮策掀起金融界的“廉洁风暴”。

    2002年4月，利用一项已经鲜为人知的《1921年马丁法案》，斯皮策对美林证券进行了为期10个月的调查后，指控该公司为获得高利润的投资银行业务，其股票分析师将自视为垃圾的股票向投资者推荐。5月21日，美林公司正式与斯皮策达成了和解协议。作为和解的一部分，美林同意支付1亿美元的罚款。

    2005年4月26日，斯皮策又对全美顶级的保险公司美国国际集团发起民事诉讼，指控该集团在帮助公司客户选择保险公司的过程中操纵投标、虚假报价，并接受保险商的巨额回扣，违反了保险和债券法律。该诉讼最终导致该集团CEO格林博格被迫辞职。

    斯皮策也一举成为“华尔街最有权势的人”，风头盖过美国财长和美联储主席。《名利场》杂志甚至宣称他是“华尔街头号公敌”。

    格林斯潘将被“问讯”

    本报综合报道 对于雷曼兄弟的破产和以850亿美元救援保险巨头美国国际集团的原因和影响，美国众议院监管和政府改革委员会主席亨利?韦克斯曼将主持两场听证会进行讨论。

    此外，该委员会本月还将就对冲基金、信用评级机构以及监管部门在这场危机中所扮演的角色召开3场听证会。委员会表示，前美联储主席艾伦?格林斯潘已经受到邀请，他将在第三场听证会中出席作证。

    同时，负责监管商品和期货交易的美国众议院农业委员会也计划在本月就信用违约互换（注：国外债券市场中最常见的信用衍生产品，常被用来推测一个公司偿还债务的能力。在信用违约互换合约中，信用违约互换买方定期向信用违约互换卖方支付一定费用，这个费用一般用基于面值的固定基点表示。如果不出现信用主体违约事件，则信用违约互换卖方没有任何现金流出；而一旦信用主体出现违约，信用违约互换卖方将有义务以现金形式补偿债券面值与违约事件发生后债券价值之间的差额，或者以面值购买信用违约互换买方所持债券。）召开听证会。此前受到救援的美国国际集团手中就持有大量的信用违约互换，其目的是防止证券违约。而美国政府接管该集团的主要原因，正是由于美国国际集团未来无力偿付互换合约。

责编：金文建