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基金"囤粮过冬" 打防御仗

CCTV.com 2008年11月06日 08:09 进入复兴论坛来源：人民网

　　不可否认的是，在三季度吃了败仗的基金在四季度愈发谨慎了，不管是从其操作来看，还是从基金公司态度显示，基金已经准备囤粮过冬了。

　　囤什么粮？

　　囤粮过冬，关键是囤的粮是否足以抵御严冬呢？三季报数据显示，基金的胃口发生了变化，医药生物、食品饮料这些足以保暖的行业成为基金的首选。

　　国金证券显示，基金的喜好一直在随着市场形势的变化而变化。按照基金持有市值占股票投资比例进行排名，2008年第三季度，基金重仓的前五大行业为金融保险(19.25%)、采掘业(10.19%)、机械设备(9.91%)、食品饮料(7.99%)和批发零售(7.05%)。传统强势行业继二季度之后继续遭遇减持，金属非金属、石油化工行业排除在前五大行业名单之外，上季度增持最大的采掘业，成为三季度基金减持最大的行业。此外，三季度基金增持的前十大重仓股中，中信证券、中国人寿和民生银行3个金融保险行业个股占据3席；前一季度出现在增持前十大名单中的西山煤电、金牛能源和潞安环能，均出现在基金三季度减持的前十大重仓股中。

　　纵观三季报，基金将弱周期性行业的医药和食品消费等内需行业作为了救命稻草。数据显示，在基金三季度增持的行业中，医药生物、食品饮料、金融保险、公用事业等行业受到基金连续两个季度的追捧。

　　出言谨慎

　　基金对即将到来的第四季度又如何看待呢？不管是三季报还是现实中采访的基金经理都出言谨慎。

　　“我觉得四季度还是要谨慎一些看待，毕竟金融危机的影响还远未结束，国内的行情还并不清晰，大小非的压力也仍然还在，融资融券业务又不知何时能正式实行，这个时候无论怎么谨慎都是不过分的。”一位基金经理私下对记者这样表示。

　　而从记者翻阅过的多家公司季报中显示，基金经理基本上都在季报中措辞谨慎，“在宏观面不甚明朗的情况下，控制仓位和配置具有防御能力，重点配置政策支持的行业及个股来规避系统性风险”等语句频频出现在季报当中。

　　兴业基金表示，尽管三季度世界各国纷纷推出救市政策挽救濒危的金融体系，但国际经济环境的不确定性并没有消除，这场危机或将导致全球经济进入长期的调整。其对实体经济的最终影响有多深还难以估计。大多数基金也认为国际金融市场动荡对中国市场将会产生负面影响。

　　防御为主

　　谨慎不仅表现在口头上，也体现在了基金经理的行为当中，从三季报显示，基金四季度将会选择防御作为自己的主要投资方式。

　　数据显示，在对A股市场短期内是否见底，不同基金存在不同的认识。但基于对国内外宏观经济环境的总体判断，四季度多数基金在投资策略选择上都表示要偏重防御，采取防守策略。同时部分基金对于可能存在的阶段性投资机会，也会有所谨慎涉入。因此，基金在资产配置方面也将把防御进行到底。由于顾虑到宏观经济将下行，诸多基金表示，四季度股票配置比例将会继续维持低位，对债券资产的配置会有所增加。

　　“四季度将会选择相对确定性较强的行业和公司进行投资。密切关注财政政策、货币政策的变化，把握受益政策推动的行业投资机会，比如铁路基建、医疗制度改革、农村土地制度改革、新能源等。”华安基金相关人士对记者表示。

　　基金新增开户数出现回落

　　中登公司最新数据显示，10月基金新增开户数达到8.2万户，较9月下降近15%，显示基民最近几个月的观望态势仍然持续。观察连续5个月的基金新增开户数可以发现，该数据处于低位震荡格局中。

　　虽然10月份在售的新基金多达20只，其中华夏策略精选、海富通稳健添利两只新基金宣告成立，且均有不错的首发成绩，但10月基金新增开户数较9月份仍然出现一定程度的回落。数据显示，10月份基金新增开户数为8.2万户，而9月同期数据为9.6万户。从单周数据分析看，基金新增开户数10月内的单周最高数为2.4万户，最低为1.7万户，9月份的单周最高数则达到4万户，最低为1.6万户。

　　尽管10月基金开户新增数据出现回落，但该数据并未再次创出新低。根据中登公司数据显示，8月份基金新增开户数为7.4万户，为两年以来的新低，相对于8月数据而言，10月基金新增开户数有一定回升。