六大主题投资机会将贯穿2009年

　　固定资产投资主题：

　　担当抵御经济下行重任

    在保增长目标下，增加固定资产投资已成为保持国内经济稳定增长的关键之举和重中之重。一方面加大政府投资特别是中央投资力度，进而带动社会投资，成为刺激经济增长最为有效的手段；另一方面，从确保金融体系流动性充足，到有保有压地放松货币信贷规模管控，再到积极发挥直接融资的作用，直至取消对商业银行信贷规模限制，加大银行信贷对经济增长的支持力度，体现了货币政策在扩大内需、保持经济稳定增长中的积极作用。

    随着国家推出高达4万亿计的投资规模，政府将增加对基础设施领域如铁路和公路投资。而四川、云南地震灾区灾后重建各项工作可能先行启动，再加上铁路和公路欠发达的新疆和西藏等中西部地区启动也将渐次展开。面对来势汹汹新一轮基础设施投资热潮，水泥、钢铁、工程机械、路桥建设、铁路设备制造等行业无疑成为受益最大的板块。

    点评：在百年一遇的金融危机影响下，世界经济增长濒临衰退窘境。面对出口下滑、房地产价格下跌、内需疲软以及金融体系受全球金融危机影响等诸多不利状况。中央保增长态度坚决，由稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策，标志着宏观政策基调开始转向全面扩张。

    新的形势必然催生新的投资机会，在一批受益于拉动内需的行业率先启动的情况下，仍有不少受益于加大固定资产投资规模的新型投资机会蓄势待发。事实上，从十项扩大内需、促进经济增长的措施可以看出，这次积极的财政政策不但着眼于拉动经济增长，更强调了夯实基础、保障民生，体现扩大投资与优化结构并举。例如，随着电信重组尘埃落定，3G投资的大规模启动将为中国通信设备企业跻身全球一流通信设备商提供了历史性的发展机遇。

    无独有偶，节能环保作为朝阳产业，相关上市公司必将在政策扶持下快速发展。据国家环保总局测算，“十一五”规划期间，环保投资计划达1.4万亿元。十项经济刺激措施中特别提到要加强生态环境建设，包括加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，强调重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。发改委日前也表示，今年第四季度新增的1000亿元投资将有120亿元用于节能环保领域。可以预期的是，随着未来国家进一步加强对节能环保领域的投入，相关上市公司将迎来长期发展的黄金机遇。