武钢权证上演疯狂末日 7亿权证沦为废纸

　　武钢CWB1继前日暴跌70.56％之后，昨日再现自由落体，暴跌98.35％之后以0.004元收盘。分析人士认为，除非奇迹出现，基本上可以认定七亿股武钢权证已经变成废纸，能够行权的可能性微乎其微，武钢希望融资70亿也几成泡影。

　　末日疯狂加速归零

　　上周，随着权证行权期的临近，武钢股份在整个钢铁板块中上演独立行情，大涨12.9％.对此，市场盛传武钢股份股价将会被拉到权证行权价9.58元以上，使将要到期的7亿多份权证顺利行权，获得高达70亿行权资金。不过，百亿资金的对赌搏杀，最终在本周停下了脚步。

　　本周二、周三两日，武钢股份连续大跌8.23％、8.59％，正股的大踏步远离行权价让抱有极大期望的投资者极度郁闷。

　　前日，武钢权证换手率超过1600％，盘中价格最低跌至0.232元，收盘稍微挣扎了一下，报收0.242元。昨日，武钢权证换手率1887％，盘中价格最低跌至0.002元，报收0.004元，基本上已经完成疯狂。十几倍的换手率足见投机者在最后的侥幸心理和疯狂举动。

　　收盘之后，武钢第三次发布了提示公告称，“武钢CWB1”认股权证的存续期为2007年4月17日至2009年4月16日；行权期为2009年4月10日至16日期间的五个交易日，行权期间认股权证将停止交易；最后交易日为2009年4月9日，从2009年4月10日开始停止交易。投资者每持有一份“武钢CWB1”认股权证，即有权在行权期内以9.58元/股的价格（经分红除息调整后）认购一股公司股票，成功行权获得的股份可以在次一交易日上市交易。截至“武钢CWB1”认股权证行权终止日，尚未行权的“武钢CWB1”认股权证将注销。

　　在昨日行情结束之后，从技术分析图上看，在前期盘整近一个月之后，从3月30日开始一路下泻，完全呈现跳水趋势，直到昨日终于接近0.

　　废纸一张多输局面

　　在结束了连续两天的暴跌之后，武钢股份昨日在大盘带动之下止住跌势，微涨2.07，收于7.39元，离行权价格9.58元依然存在2.19元的距离。

　　在长江证券熊平泉看来，在接下来的5个交易日里，正股价格要达到行权价意味着正股至少要涨30％以上。“这种可能性非常之小，只是存在于理论上了。”熊平泉说，在价值归零之后，无法行权，将会全部注销。

　　据了解，武钢股份在2007年融资时，发行分离交易可转债，融资75亿元，并附送武钢CWB1.根据条款，持有一份武钢CWB1的投资者，可以在权证到期行权时，以9.58元/股认购一份武钢股份的新股。假设72750万份武钢CWB1全部实现行权，那么武钢股份将获得约70亿元的资金。

　　如此看来，如果正股价格无法在五个交易日后达到此次权证行权价9.58元之上（未含权证本身成本），权证持有人肯定不会行权，武钢70亿融资计划也将化为泡影。

　　业内推测不排除武钢股份可能抛出利好消息以稳定并推动股价，倒逼权证持有人行权。而目前有一个利好消息是，去年九月，武钢集团可增持大约1.6亿股的股份，并拟在未来12个月内从二级市场增持不超过已发行股份数2％的公司股份，而且还承诺在增持计划实施期间不减持其持有的公司股份。按照武钢股份的股本计算，武钢集团可增持大约1.6亿股的股份。如果这个消息公布，能否产生奇迹尚未可知。

　　“正股目前并没有基本面的支撑，风险还是很大的。其股价在之前就被推高，还是有一定的泡沫。”渤海证券权证研究员何翔亦认为行权可能性只是存在于理论上，投资者手中的权证已经成为废纸。

　　记者 刘杨 实习生 许云晖

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