二季度不得不紧盯的9大焦点

　　有时候想想挺麻烦，一年有12个月，每三个月凑成一个季度，每一个季度分为一个时。然后市场上大大小小的基金啊、券商啊、股评家啊、散户啊都要凑成一堆，我们媒体也不例外，一定要做出一个语不惊人死不休的架子出来。

　　很多分析人士的脸谱摆在你面前，仿佛要让你觉察出，3月31日与4月1日有深仇大恨，你不相信时代变了都不行。

　　说实话，一季度的时候，绝大部分的策略报告都哭丧着脸，像是天要塌了，结果我们过的还挺好。现在呢，大家又倒戈了，开始猛烈的歌颂太阳，歌颂温暖。我真不知道怎么去相信真理。

　　言归正传说二季度

　　前面当然是废话，我以我的信仰来担保，没有对任何机构进行攻击的意思。大家都混得不容易，我有不少的分析师朋友，他们过的不叫甜。

　　我的意思是，大概中国的国民经济实在是比较复杂，不是一般的人能够看得穿，看得穿的也只是看穿了三两点。中国有30多个省份，56个民族，1000多个天壤之别的中心城市，全世界有的行业，中国照单全收，全世界没有的行业，中国一枝独秀。另外，中国还有全世界最强有力的市场内生力量，否则在没有政治体制改革之前，何来今日之成就。同时中国还有全球最强有力的反市场力量，你也知道。

　　这些东西交织在一起，要用三两句话去概括是难上加难。所以我们也不强求每一家机构都能尽善尽美，重要的是找到自己能看懂的三两点，各个击破就行了。高善文看懂中国经济了么？没有，但他把资产重估看的比较透，够了。大家都不是神仙。

　　我们看二季度，有很多力量交织在一起，流动性、政策刺激、IPO、大小非、业绩预期、基本面……所以你预测二季度是涨是跌真叫算卦。

　　但是我想，大家还可以把其中的问题一个个的搞清楚。但是现在这些问题，券商们在打架，你越看得多越不明白。但正是这些吵来吵去吵不清楚的问题，把2季度最核心的问题排列了出来。就是这些麻烦的问题决定着二季度的走向，你不用想其他了。

　　怎么来看这些问题

　　当初我们觉得可以按部就班得搞一个策略报告一样的专题，但我没有把握一定比中金或者高盛做得好。所以，我们本期标题叫做“二季度预言”，实际上，我们什么也没预言，只是把各个机构的预言重新梳理和比较了一番，拎出其中的要害和焦点，但愿能有利于你从浩如烟海的券商研究报告中跳出来。

　　或者说，我们的预言只是：这九个问题决定着二季度。我还要进一步“预言”：这9大矛盾中的任何一个，只要从矛盾的一个方面转化到了另外一个方面，可能整个行情都会发生大变化。

　　当然，这些问题中有些问题是比较虚无的，就如熊市有没有结束，会不会破2000点，反弹是U还是V？这三个问题是衍生性的问题。根本性的问题是其他六个：最大利空是什么？实体经济是继续转好还是回调？通胀还是通缩？地产继续回暖还是回调？新能源题材还有没有人气？基建板块还有没有空间？

　　这六个问题涉及到的是市场基本结构。有必要紧密观察这6个方面。如果在一季度，我们还是不敢这么向你建议，但是现在，市场的逻辑已经基本换了频道，从题材和流动性，调到了基本面。从这个季度开始，要小心行事，要时时留心基本面的蛛丝马迹，要少说，多看，慎动。

责编：谷立亚