制图吴尚楠
美国通用汽车公司27日公布重组方案，根据这一大规模重组方案，美国政府可能成为通用汽车公司最大股东。通用首席执行官弗里策·亨德森(中文名“韩德胜”)承认，公司申请破产保护的可能性眼下反而更大。
“债转股”减444亿负债
通用汽车公司当天上午在底特律总部召开新闻发布会，宣布这一整套重组方案。
根据“债转股”方案，通用将请求联邦政府持有超过50%的普通股，以抵消大约100亿美元政府援助贷款；请求美国汽车工人联合会把通用必须从明年起支付的200亿美元退休员工医疗保险费用中至少50%转为普通股。
如果联邦政府和汽车工人联合会均同意，它们将总共持有通用89%股权。
按照“债转股”方案，债券持有人经“债转股”可总共持有通用10%股权。此外，“债转股”还将“极度稀释”现有股东的份额，他们持有股份最终将缩水至1%。“债转股”总共可置换270亿美元通用未偿付债券。这样，通用打算在已获得154亿美元政府援助贷款的基础上再申请116亿美元贷款。
韩德胜说，如果“债转股”成功，公司负债将从眼下的624亿美元大幅减少至180亿美元，财务状况将“大为改善”。
大幅裁减改善公司状态
根据通用当天及先前公布的方案，这家公司将于明年年底前把工厂数目从现阶段47家减少至34家，把在美国的计时工作岗位从6.1万个减少至4万个。
通用2月宣布将关闭6家工厂。韩德胜27日说，公司打算明年新关闭3家工厂，详情预计于5月公布。通用还打算明年年底前把独立经销商数目从去年的6246家减少至3605家，减幅达42%。这些裁减方案将有助于改善公司眼下在北美市场“不赔不赚”的状态。
同时，通用打算明年年底前砍掉创立83年的庞蒂克系列品牌。土星、悍马和萨博仍在出售计划中。
这样，通用将保留雪佛兰、凯迪拉克、GMC和别克4个品牌。韩德胜说，“我更赞同获得巨大成效，而非保持巨大规模。”
重组方案实施难度大
通用重组方案公布后，纽约证券交易所通用股票一度升至每股2.25美元，涨幅33%，创去年11月以来新高，收于每股2.05美元，上涨近21%。
《华尔街日报》记者安德鲁·爱德华兹认为，虽然市场对“债转股”期待已久，但这一方案“门槛高”，而留给通用的时间非常短。只有90%的债券持有人同意相关置换条款，“债转股”才能实施，而且最晚不应迟于5月26日。如果未能满足这些条件，通用仍将申请破产保护。
韩德胜承认，这些债券持有人是主要障碍。他们先前拒绝美国财政部把公司三分之二无担保债券转为股份的建议。
美国摩根基冈投资公司高级分析师皮特·黑斯廷斯说，一些债券持有人会为通用最新提出的“债转股”条款感到兴奋，但他们需要考虑周详。“相比通用破产，这笔交易能让他们收获巨大，但也只是10%的股权，”黑斯廷斯说，“就这些债券持有人利害关系而言，他们不会立即回答‘同意’。”
美国政府给通用设定的“大限”为6月1日。联邦政府27日发表声明说，这一“债转股”方案是通用实现重组的“重要一步”，但政府尚未就方案所提建议或今后继续向通用提供援助贷款作出“最终决定”。
韩德胜说，公司仍然希望避免申请破产保护，但相比数周前首份重组方案遭否定时，破产可能性眼下“更大”。
“就我们需要做的事情而言，我们手头的任务几乎难以完成……”他说，“希望现在真的是我们公司一个决定性时刻。”
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责编：王玉飞
