五月买什么？ 最具投资价值板块和个股一览

　　【最具投资价值板块一】医药行业：猪流感刺激医药向好 关注9股(研报)

　　投资要点

　　近期,墨西哥、美国等地爆发人感染新型猪流感疫情,在北美和欧洲其他各国都已出现疑似病例。世界卫生组织于25日宣布,猪流感疫情已构成"具有国际影响的公共卫生紧急事态"。

　　对于此次疫情爆发,我们总体上判断是对人群的危害性可能要超过禽流感,对养殖业的影响还有待观察。

　　猪流感疫情刺激了相关个股逆势上涨,主要有中牧股份(600195)、金宇集团(600201)、联环药业(600513)、升华拜克(600226)、天坛生物(600161)、华兰生物(002007)、上海医药(600849)、普洛股份(000739)、白云山A等。

　　我们认为各类动物源性的传染病疫情还将长期存在、此起彼伏,国家在政策层面上对于各类突发公共事件都给予了充分的重视。禽流感板块指数跑赢大盘,我们给予禽流感板块推荐的投资评级。

　　禽流感板块可长期关注

　　我们认为猪流感疫情并非一个偶然性的事件,其背景是近年来人畜共患疾病发病率的不断上升。畜牧业的发展必然带来养殖规模的扩大和禽畜养殖密度的提高,同时动物疾病在病原学和流行病学方面出现了新的特点,这些都使一方面现有的动物疾病继续存在,另一方面新的疾病层出不穷。值得一提的是,流感病毒由于高度的变异性以致源源不断的产生新的病毒株,其危害尤其突出,这是由RNA病毒及其基因组的特性决定的。

　　因此类似于禽流感、猪流感、口蹄疫等各类动物源性的疫情还将长期存在、此起彼伏。无论是《全国动物防疫体系规划》,还是新医改方案强调的"完善重大疾病防控体系和突发公共卫生事件应急机制",国家在政策层面上对于各类突发公共事件都给予了充分的重视,因此此类上市公司值得投资者长期关注。事实上从我们编制的禽流感板块指数看,该类个股行情往往是跑赢大盘的（图－1）,我们给予禽流感板块推荐的投资评级,建议投资者继续关注禽流感疫情的发展情况。

　　2. A股相关上市公司一览

　　昨日受到猪流感疫情刺激,相关个股纷纷逆势上涨,主要是一些禽流感相关的上市公司。如表－1所示,我们列出了主要相关的A股上市公司情况。

　　【最具投资价值板块二】零售业:世博会有利上海零售股 重点荐3股(研报)

　　数据点评:

　　本月报出的3月份行业数据一改去年11月-今年2月的单边下滑态势,部分指标开始反弹。虽然3月份百强零售企业销售增速和消费者信心指数仍有所下滑,但社会消费品零售总额和一季度居民收入的实际增速出现了反弹。

　　上市公司总体,特别是在一线城市运营的广州友谊(000987)和百联股份(600631),一季度业绩好于预期,虽然消费的反弹趋势还需要等待和确立,但如果宏观经济不再恶化,优秀零售商已顺利走过了业绩增速的低谷。广州友谊(000987)、合肥百货(000417)、百联股份(600631)、欧亚集团(600697)、新华百货(600785)、重庆百货(600729)、武汉中百(000759)、鄂武商、苏宁电器(002024)等公司在经济下行时仍能实现利润的正增长,体现出了良好的商圈资源优势、经营管理能力和由此产生的防御性。

　　截至目前,我们已了解到广州友谊和李宁在4月份的销售增速明显回暖,这两家公司给出的原因有共同之处:1）服装开始换季销售、新品不断推出、消费市场启稳;2）公司自身服装或零售商品牌拥有良好的消费者认可度,营销活动策划成功。我们会继续跟踪其它公司的销售表现,希望4月份是个好的开端。

　　5月1日上海世博会倒计时一周年主要庆典宣传活动包括:上午在北京天安门广场举行的世博会倒计时牌揭幕仪式,上海东方明珠(600832)广场的17万世博会志愿者招募启动仪式;晚上《奔向世博》文艺晚会。

　　投资建议:

　　零售增速已至底部,虽仍可能反复但有望回暖,可布局低估值公司;世博概念逐步升温,相关公司有望走强。

　　给予我们更多信心的是:部分公司在最艰难的一季度能够获得超出预期的增长且四月份销售已有所回暖,即便行业不出现反转,个股投资机会也已显现。这表明,优质零售商在经济下行时能够保持盈利能力,在经济逐步稳定时能够获得有效的增速提升,在经济腾飞时能够获得高速的业绩增长,防御性和高弹性兼备。

　　A股重点推荐:广州友谊、百联股份和合肥百货(000417);港股重点推荐:百盛、联华。（理想在线）