基金一季潜伏金融地产股 弱周期性行业遇冷

　　而在机械类股票当中,基金在中联重科（000157.SZ）、三一重工（600031.SH）则分别增持了5246万股、6161万股。

　　弱周期性行业股票遇冷

　　“弱周期性行业主要体现在受经济周期影响相对较少,市场对其需求相对刚性。”国海证券基金研究员马路安说道,他在《基金整体仓位抬升,偏向周期性行业》的研报中指出,今年以来的行情分为两阶段——2009年1月5日1849点至2月16日2389点主要是受政府4万亿投资驱动的行情,3月3日2047点至今,则是基于资金流动性推动的主题投资行情。

　　东北证券某基金研究员则告诉本报记者,她在翻阅许多基金的一季度的季报后发现,虽然基金经理对未来经济前景的看法存在分歧,但大部分基金经理都认为未来经济情况会好转。而且根据基金一季报,她认为基金经理的投资思路逐渐从4万亿元的投资拉动受益的行业转向房地产与金融等与经济形势相关性强的周期性行业。

　　2009年一季度,基金们开始对弱周期行业的股票进行“多翻空”——中国铁建（601186.SH）为例,在去年四季度,基金增持了2.35亿股,持股机构数量达到了76家,但在今年一季度, 该股遭基金减持5.92亿股,目前基金手中仅剩下2.84亿股,中国中铁（601390.SH）同样在一季度遭到基金们的大幅减仓,基金共减持掉2.15亿股,持有该股的基金数由28家骤降至10家。

　　华泰证券研究员张平表示,中国铁建与中国中铁从事的都是投资期较长的铁路建设,因而收益的体现需要一个时间过程,但他同时表示,基金在一季度对它们的减仓主要是“逢高减持”——与之佐证,国务院于2008年11月5日晚间对外公布了“4万亿元的经济刺激计划”,而中国铁建在2008年11月6日－11月21日的涨幅高达32.67％,中国中铁在2008年11月6日－11月17日的涨幅达到了31.83％。

　　基金旗下巨额资金在板块之间的腾挪亦直接体现在二级市场价格上。按总市值加权平圴计算,建筑业在2008年四季度1.88％的涨幅是证监会13个板块当中唯一涨幅为正的板块。但在2009年四季度,同样按总市值加权平均,建筑业11.03％的涨幅在13个板块当中位于倒数第一,而基金超配的房地产和金融行业的涨幅则分别为56.41％、23.14％。

　　此外, 贵州茅台（600519.SH）、五粮液、泸州老窖（000568.SZ）以及苏宁电器（002024.SZ）等弱周期性行业的代表,在今年一季度均遭到了基金们的大量做空。

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