12“傀儡”股东联手潜行 联美控股内幕待揭

　　重组前夜汹涌买入

    作为联美集团进入上市公司的条件之一，便是注入优质资产。2004年11月8日，联美控股董事会发布关于联美集团收购事宜致全体股东的报告书称，收购完成后的一年内，收购人拟对联美控股进行重组，将从事房地产业务的下属子公司沈阳华新联美置业有限公司股权资产，与联美控股用于对外租赁的21世纪大厦及部分厂房资产约1.8亿元按照评估后的价值进行等价置换。

    由于涉及重大资产置换，联美控股于2007年10月24日开始停牌。

    停牌前一天的2007年10月23日，联美控股大涨9.14％，收盘于14.81元。

    实际上，在停牌之前，联美控股便有异动。上证所披露，截至2007年10月23日，联美控股连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20.44％，累计成交量达到2931万股，累计成交金额40499.16万元。其中买入前五名营业部包括国信证券深圳泰然九路营业部、银河证券汕头韩江路营业部、国泰君安汕头金沙路营业部。上述营业部如此接近消息的源头——联美集团的大本营，敢于大笔买入，想必不是仅仅依靠投资者个人的分析判断。

    4月上旬，记者前往国泰君安汕头金沙路营业部采访，但对于那段时间是谁在大笔买入联美控股，前述12个“榜上有名”的自然人中是否有人在这里开设账户，营业部人员均讳莫如深。

    据联美控股2007年年报披露，截至2007年底（由于有段时间处于停牌期，实际上是截至2007年10月23日），公司的前十大流通股东除了北京溢达创展科技有限公司以外，其余9人分别为周育民（480.92万股）、周启生（355.26万股）、周德滨（150.33万股）、肖巧珊（141.15万股）、苏小扬（102.03万股）、周宏伟（87.70万股）、许伟鸿（87.14万股）、周少惠（85.98万股）、周国宣（84.48万股）。上述这些账户的合计持股达到1574.99万股，占公司总股本的7.5％，占目前流通盘（11190万股）比例的14％。很显然，这些账户在重组前夜再度汹涌买入。

    一位资深市场人士指出，“这些人齐刷刷地榜上有名，有理由相信，监管部门调查的其余3人的持股肯定就排在这些人后面，只是数目没有达到这么多而已。这样的情况下，属于拖拉机账户的可能性非常大。”

    根据相关规定，同一实际控制人持有的上市公司股份如果达到总股本的5％，就必须公告并且暂停买入。“现在市场上常见的做法是，通过多个账户来分散持股，以达到规避举牌、避免暴露身份的目的。”上述人士说。

    值得注意的是，在2007年半年报中，这12名自然人并没有出现在前十大流通股东的位置上，他们在2007年三季报中也同样无影无踪。也就是说，在2007年9月30日至10月23日之间，至少其中9名自然人大举建仓。

    统计显示，在这段时间内，联美控股的涨幅达到23.31％，成交量为547330手，成交额为70443.45万元，换手率达53.9％，股票加权均价为13.04元。这应该也可视为他们持股的均价。

    2008年1月15日，联美控股披露重大资产置换暨定向增发购买资产预案，上市公司拟置出公司及控股子公司沈阳华新联美资产管理有限公司合并持有的沈阳浑南热力有限责任公司100％的股权，截至2007年9月30日未经审计的净资产为13657万元；拟置入和购买资产包括北京奥林匹克置业投资有限公司95.5％股权、沈阳华新联美置业有限公司81.5％股权、湖南国盈置业有限公司100％股权和昆山四季房地产开发有限公司100％股权，上述资产预计评估值为48亿元。

    预案披露，本次交易中，联美控股拟发行不超过40000万股A股股票，用以购买置出资产与置入资产的差额部分，发行价格为12.67元/股。

    经公司初步盈利预测，交易完成后，联美控股的资产规模将大大增加，盈利能力将得到大幅提高，公司2008年可实现净利润5.1亿元；公司还承诺，如果重组完成后上市公司净利润达不到预测数，则联美集团以现金补足。

    公告发布后，停牌已久的股票也于2008年1月16日复牌，该股更是连拉4个涨停，最高价一度到达23.85元。此间涨幅高达61％。

　　苦等一年无所作为

    联美控股重组预案公布后，苦苦等待将近一年时间，结果却很不理想。

    联美控股2008年12月30日披露，自董事会做出上述决议以来，公司一直在积极推进上述事项的进程。由于该重组事项涉及面广，公司与相关部门、有关单位进行了积极和深入的沟通。但截至目前，资本市场环境已发生重大变化，目前各方均认为实施重组方案的客观条件尚不成熟，故公司决定放弃实施该方案。公司承诺自决议公告之日起三个月内不再筹划该项事宜。

    而重组失败已有先兆，在上述预案披露的前几天，联美控股的股价便已经经过一番下跌，12月30日当天收盘于5.24元，距离此前拟定的定向发行价格12.67元已相去甚远。

    市场人士猜测，联美集团拟置入的资产主要是房地产企业，而在2008年房地产市场非常低迷，企业盈利能力不容乐观。如果上述资产置入上市公司，却产生不了多少利润，那么联美集团需要补足的，将是一个非常庞大的数字。如此一来，还不如暂时先放一放为好。

    联美控股2008年年报披露，报告期内，公司实现营业收入19789万元，同比增长25.52％，实现净利润1485万元，同比增长9.60％。由于未获得注资，2008年初所做的当年可实现5.1亿元净利润预测成了泡影。

    到如今，联美集团承诺的“三个月内不筹划重大事项”的期限已过，市场环境也有转暖的迹象，联美集团到底将于何时再启重组现在还无从知晓。

    不过，联美控股的上述自然人股东选择了逆势坚守。联美控股2008年一季报、半年报、三季报、年报、2009年一季报揭示的前十大无限售条件股股东中，这些股东的持股没有任何变化，而截至2009年3月31日，联美控股股价已由23.85元的最高价跌至7.58元。