央行报告：当心股市深跌

    央行在5月4日发布了《2008年中国金融市场发展报告》。报告总结了2008年中国金融市场的整体运行情况,并提出了2009年金融市场发展应该关注的五大问题。包括进一步明确金融市场的发展方向、继续推进金融市场创新、大力促进金融市场规范运行、积极推动金融市场协调发展、努力营造良好的金融市场生态环境。

    报告指出,2008年我国金融市场仍然保持了快速健康的发展势头。对于2009年的金融市场发展,报告提出应关注以下几个方面:

    进一步明确金融市场的发展方向。要明确市场发展需要综合提升金融市场的广度、深度和市场容量;要明确市场发展的核心在于提振市场功能;要能够兼顾处于不同发展阶段、不同类型的企业需求,并能兼顾企业的投融资需求、避险需求和国家的宏观调控需求;要着眼于为我国金融市场的进一步开放与国际化准备条件;要逐步提升金融市场层次,改善金融市场结构,实现多层次金融市场的全面、协调、可持续发展。

    继续推进金融市场创新。应立足中国的实际情况,借鉴国际经验,继续积极推动金融市场创新,在风险可控的条件下,继续推动货币市场工具创新、风险与收益匹配的债权品种创新。并进一步丰富金融市场套期保值和避险工具,逐步引入更多的利率、汇率和信用衍生产品,为市场参与者管理风险提供便利,提高市场效率和稳健性。要建立市场为主导的产品创新模式,依靠市场主体进行创新。

    大力促进金融市场规范运行。当前,促进金融市场规范发展应从以下几个方面着手:一是推进监管制度建设,理顺银行、证券、基金、信托、保险等各类金融业务的法律边界,切实加强监管,防范市场风险;二是加大维护市场秩序的力度,提高金融机构发行与交易行为的合规性、提高金融机构通过金融市场融通的资金使用的合规性,通过维护市场秩序保护投资者权利;三是加强金融市场风险监测与预警,重点监测发生交易异动的市场、金融机构和金融产品,并加大对高杠杆产品的检测分析力度,动态跟踪金融市场风险的变化情况,确保金融市场规范运行。

    积极推动金融市场协调发展。一是协调好金融市场体系各子市场间的关系,既要防止单个子市场在一段时间发展过快、过猛而导致的暴涨暴跌,又要防止某些子市场发展停滞不前,成为制约整个金融市场体系发展的短板。二是推动金融产品一级市场、二级市场协调发展。三是积极推动场内市场和场外市场的协调发展,发挥场内撮合成交适用于小额零售的特点,推动交易所股权类、标准化衍生产品发展;发挥场外市场适用于大宗批发的特点,推动场外市场发展各类固定收益类产品和场外衍生产品,进一步丰富金融市场套期保值和避险工具。四是加强市场各监管部门之间的协调与沟通,对同类型的市场及市场成员,统一制定有关的市场规则,以防止出现监管重叠、监管遗漏或监管空缺,并推动建立金融市场监管的长效协调机制和信息共享机制,以解决带有综合性与全局性的问题,确保金融体系和金融市场安全、稳定、高校运行。

    努力营造良好的金融市场生态环境。一是稳步推进利率市场化与人民币汇率形成机制改革,增强金融机构和企业对价格信号的灵敏度,提高其风险定价能力和水平,这有助于完善货币政策传导机制,进一步完善金融市场价格体系,推动金融市场稳定发展。二是完善金融市场信用体系。三是进一步完善金融市场的法律制度环境。四是进一步完善多层次金融市场风险分担与约束机制。