四月信贷数据争议大 多头不敢贸然发力

    一些银行业人士4日对媒体表示，4月份新增贷款规模可能超过6000亿元，预计5、6月份新增贷款规模不会比4月大幅下降。

    在未来几个月，信贷恐怕难以重现一季度那样的迅猛增长，譬如一季度新增银行信贷在4.5万亿左右，达到全年目标的90%，最近的3月份数据显示，当月新增信贷高达1.89万亿。信贷的迅猛增长一直是大盘前几轮行情的核心因素。

    今年以来，左右大盘的三个关键因素主要是流动性（信贷）、宏观基本面和政策面。因此，未来几个月大盘如果要确保上涨，需要宏观基本面的改善或者政策的持续发布。就目前来看，3月份以来经济没有再恶化，加上前期的4万亿经济刺激计划尚没有用完，且很多计划的资金还在筹措当中，因此在第二季度，推出新一轮经济刺激计划的概率较小。

    这样看来，大盘要创新高，掀起新一轮上涨的话，主要两个条件，一是宏观经济基本面改善（由此也会引发企业盈利改善），二是不要出现资金面大的利空信息（如央行对银行信贷结构性调整、IPO开闸等）。就宏观基本面来看，这两天的国家统计局的PMI数据和里昂证券的同样发布的PMI数据均反弹明显，显示制造业的回暖，这样我们略微欣喜，但是整个宏观经济是否强势转暖还需要看后面的更多经济数据，譬如下周将发布4月份的关键经济数据。

    大盘今天冲击2600下方，暂时遭遇强大抛压。就大盘来看，依然处于上升通道内运行。由于宏观面上的制造业继续反弹，大盘目前整体依然处于上升通道。总计三条上升通道，朝短期上升趋势线在2400，而短期上升趋势在2300，中线上升趋势线在2100。

    2550-2600是大盘目前的高压区域。目前市场也在等待下周将发布的4月经济数据，如果数据如市场目前预期的这样乐观，则有助于大盘突破2600，站稳2600才能有新的一轮稳定上涨。而如果经济数据不如市场乐观，则2600会是5月份的高位。2600是一道分水岭，也反映出，目前资金面预期没有一季度那样充裕的状况下，市场对于宏观经济面的转暖孤注一掷。

    操作上，由于2550-2600属于高压趋于，这一区域不应该过重仓位，仓位较重者依然减轻仓位。轻仓操作，并耐心等待下周经济数据的发布。数据发布前，本周大盘将继续在2500-2600区间震荡。

    个股关注：逢低适当关注中兴商业（000715），并设置良好的止损，沿5日或者10日均线持有。

责编：金文建