社保基金 560亿今年投向PE

　　今年动向

　　一季度增持三类个股

　　社保基金2008年年报还披露，社保基金未来将加大PE投资力度，将有约560亿人民币可用于投资股权投资基金。4月份，全国社保基金理事会理事长戴相龙在博鳌论坛上曾透露，今年社保基金至少将对3至5家PE进行投资。对此有业内人士表示，在全球经济下滑，股权投资基金来源收缩的背景下，社保基金今年加大PE投资力度，这将为PE市场注入新的资金来源，有利于深圳创业板市场的顺利开启，也将为社保基金未来带来长期稳定的回报。

　　此外，随着近期上市公司逐渐披露完毕2009年一季度报告，有统计资料显示，第一季度社保基金在股市上的投资方向出现明显变化，增持了不少天津、杭州等二线城市的房地产公司股票，和电力板块、钢铁板块的个股。

　　对此，社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉表示：“社保基金选择股票与其他公募基金没有本质区别，但仍然以收益的长期性和稳健性为原则”。贺强也指出，“房地产和钢铁股目前处于低价，风险较小。这符合社保基金的投资偏好。”

　　同时，电力股的增持正是搭上了电价调整的班车。刘煜辉认为：“煤电联动将为电力股带来长期利好，因此社保基金肯定会关注。”钢铁股的增持除了现在股价处于低位外，也与行业振兴规划将带动钢铁产业整合有关。“部分具有资源优势的钢铁企业在此轮整合中，将通过并购重组做大做强。十大行业振兴规划的出台对本行业企业会带来长期投资价值。”从这个角度来讲，社保基金自然对其兴趣不浅。

　　而社保基金一季度改变投资方向的另一个特点，就是在一定程度上体现产业格局的调整。“从社保基金增持二线城市房地产股，也可以看到是社保基金对我国房地产市场未来发展的一个判断。”刘煜辉表示。

　　一方面，房地产作为支柱性产业仍具投资价值；而另一方面，社保基金在第一季度增持二线城市房产股的同时，也减持了部分一线城市的房产股票。“泡沫集中于一线城市。”刘煜辉说，“而二线城市房地产业具有成长空间。从社保基金投资的长期性能够看到未来的房产业调整格局。”

　　对于未来投资方向，贺强表示，盘子大、市盈率低的股票将是社保基金的投资热点。“小盘股票不太可能成为社保基金关注方向。”对此刘煜辉也认为，虽然题材股今年比较活跃，但是社保基金仍然会从大盘蓝筹股的范围进行选择。“当然结合不同时段的特点，社保基金会在不同行业间进行结构性的投资倾斜。”刘煜辉表示，“而短期题材股不会成为社保基金的选择方向。”

责编：王玉飞