“中国概念”领涨银行QDII产品

　　证券时报记者 张若斌

　　本报讯 受全球资本市场回暖，银行QDII产品在本周迎来大幅上涨，38个每周公布净值的QDII产品平均周涨幅高达3.8％，其中尤以投资境外市场“中国概念”为主的产品表现最为靓丽。分析认为，中国经济可能先于欧美经济反弹的预期，是此次QDII产品上涨的主要动力。

　　此次出现大幅上涨的银行QDII产品有两大特点，一是前期深度“套牢”的产品出现大幅回升，而盈利产品的涨幅则不大。农业银行的“境外宝”系列产品，净值一直领跑其他QDII产品，而此次仅微涨了0.02％左右。而前期大幅亏损的产品，例如净值只有0.49元的民生银行QDII三期，此次反弹了7.85％；净值只有0.5元左右的农业银行的“金砖四国”，此次也反弹了4.37％；前期亏损高达40％以上的汇丰中国股票基金挂钩系列，本周也上都涨了6％以上。显然，这些QDII产品的股票比重较高，因而在前期受金融危机影响较大，而此次反弹也受益良多。

　　其次则是境外市场对“中国概念”和“新兴市场概念”的全面追捧。中国银行的“中银新兴市场”本周上涨8.85％；招商银行的“摩根斯坦利亚洲股票基金”、 “德盛总回报亚洲股票基金”均出现7％以上涨幅；渣打银行的“恒生中国企业指数挂钩”更是上涨9.16％，花旗银行以欧元计价的“贝莱德中国基金”也上涨11％。分析认为，虽然中国部分行业难免受全球经济拖累，但“中国概念”可能成为全球经济率先走出危机泥潭的希望所在。在两万亿美元外汇储备、高达50％的储蓄率坚实基础之上，国家经济刺激政策已成效初显，商业银行信贷投放持续放大。同时，在香港上市的中国企业股同样有机会受益于中国经济政策的刺激，且估值相对更为低廉。

　　此外，一些以新型投资概念设计的产品也显示出了威力。本周招商银行的“全球核心%2B卫星双引擎组合”QDII产品上涨11％，领跑一切银行理财产品。该产品核心配置为环球股票、新兴市场股票、新兴市场债券和亚太区股票，占总资产比例不少于70％；卫星配置则根据市场估值和市场情绪，分析下一阶段最具投资价值的亚太区单一市场、行业或另类资产基金，以达到在短期内增值的目的，比例不超过总资产的30％。近一年多来的实战显示，尽管遭受金融风暴的冲击，但该产品净值已经接近2008年1月时的水平，对比同期发行的其他QDII产品或基金，优势相当明显。

　　分析认为，随着A股市场的全面走高，居民对股票挂钩型产品的热情也一度高涨，而目前普遍低于净值的银行QDII产品则为看好中国经济的内地投资者提供了一个良好的投资机会。

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