机构视点：A股投资重点关注“非常六加一”

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　　进入四月下旬,随着A股进入宽幅震荡,市场各方对后市的看法也发生了分歧,国泰基金研究部副总监张则斌日前在接受记者采访时表示,种种迹象显示,国内外的宏观经济已经显现出很多积极的因素,而国泰Fed模型也显示A股仍处于长期价值投资区域。下一阶段国泰基金将把投资重点转向目前估值较低、安全边际较高的领域,重点关注六大行业和一个投资品种的投资机会。

　　自今年年初以来,A股市场已经上涨逾40%,短期内可能已积聚较大风险。张则斌认为,今年一季度的市场回报,主要是来自系统性上涨,仓位控制成为决定投资回报的重要因素,但是在市场震荡加剧的格局下,单纯依赖较重仓位获取普涨回报的策略将失效,因此应该将注意力转向发掘有增长潜力的个股。

　　“从这个意义上来讲,2季度是市场的‘耕种期’,也是对基金的选股能力提出考验的时期,我们将利用这个期间进行下半年投资的布局工作。”张则斌直言。事实上,从一季度的后半程开始,国泰基金已经在保持中等仓位的情况下,通过结构选股来获取超额收益,排名考前。张则斌透露,在二季度市场结构性调整过程中,国泰基金将投资重点转向目前估值较低、安全边际较高的领域。具体到行业配置,将采用“非常六加一”策略:关注六个重点行业和一个投资品种。六大行业是指金融、地产、商业、公用事业、食品饮料、医药；一个投资品种则是指信用债。贾肖明

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