信达证券:短期调整不改反弹格局

    涨幅较大的个股要坚决回避

    昨日股指高开震荡，尾盘出现一轮快速杀跌，并几乎以最低点收盘，量能虽然保持良好，但盘中资金出逃现象比较明显。从形态看，股指走出穿头破脚的恶劣走势，后市堪忧，不排除考验10日、30日均线系统支撑的可能性。早盘银行、地产等较为强势，全天电信、医药板块有所表现。

    卫生部5月11日通报，四川省确诊一例甲型H1N1流感病例，这是我国内地首例甲型H1N1流感病例。鉴于该患者途经多个省市，使得甲型H1N1流感是否会在国内蔓延的猜测大增。受该消息影响，莱茵生物、莱茵置业、海王生物等个股非常强势。对于生物制药、疫苗类个股，投资者确实可以适当把握，不过对于一些涨幅较大的个股要坚决回避，毕竟医药板块近期的走强，题材成分更多一些，尤其是累计涨幅偏大的个股不排除调整的可能。

    深圳证券交易所8日发布创业板的上市规则，将创业板又向前推进了一步。遗憾的是，昨日创投板块集体大幅下挫，呈现了典型的“见光死”现象。对于创投板块，笔者认为其主要炒作理由在于，至今无法量化创业板上市后会给创投板块的业绩到底提升多少，这是导致创投板块能够反复活跃的根本原因，也是所谓主题投资能够风行的内在逻辑。虽然昨日创投板块出现“见光死”现象，但是鉴于这并没有改变业绩提升幅度无法量化的现实，所以创投板块应还有反复活跃的可能，投资者需要把握的是波段操作的机会。

    近期，电信板块有反复活跃的迹象，尤其是中国联通连续走强。其内在逻辑在于3G放号在即，中国联通作为A股市场唯一的电信运营商，其前景有一定的想象空间。笔者认为，其一，历史数据表明，中国联通走强之时，大盘股指一般调整的概率相对较大。所以，这是否意味着股指还将调整，投资者需拭目以待。其二，中国联通运用的WCDMA模式虽然技术较为先进，但其是否能够同现阶段综合实力最强的中国移动相竞争，还需观察。就笔者观点，中国联通能够走强，最大的理由在于其是境内唯一的上市运营商而已。

    银行板块虽然冲高回落，且不排除继续调整的可能，但是，笔者认为银行业绩前低后高格局基本确立，所以可以中期看好。出于该判断，建议投资者可以在银行板块调整到位后介入，重点可以关注上海本地的银行股。

    展望后市，股指短期面临调整，但是不改自1664点以来的反弹格局。

    信达证券 黄祥斌

    机构来源：信达证券

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