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金百灵投资:结构机会出现总在风雨后

 

CCTV.com  2009年05月12日 09:37  进入复兴论坛  来源:金百灵投资  

  昨日A股市场出现高开低走,尤其是以中小市值为核心的中小板指数出现大幅回落的走势,如此也使得早盘一度强势的上证指数在尾盘出现跳水的走势。

  数据创业板产生挤出效应

  昨日的走势,业内人士认为与4月份经济数据存在关联。众所周知,本轮行情驱动力之一就是资金的充沛。可惜的是,这一驱动力在昨日已经受到4月份数据的影响,有媒体报道,4月份信贷数据有望“硬着陆”,大概新增贷款6000亿元左右,较3月份的1.89万亿元大大下降,这无疑影响着各路资金对当前A股资金面的判断,所以,部分资金在昨日加大了获利盘的抛售力度。

  不过,笔者认为,昨日A股市场的回落更可能是挤出效应所致。创业板相关规则的陆续公布,意味着创业板的脚步声越来越近。而创业板在成长性、操作性等方面均强于中小板,所以,创业板的推出必然会对中小板形成一定的挤出效应,就如同中小板推出之后,对主板市场的中小市值品种形成一定资金分流一样。因此,部分资金从中小板撤出,提前布局创业板,这自然使得中小板指数在近期持续调整,在上周五就有遇阻回落的走势,在昨日更是加速调整,最终如秤砣一样,拖累了上证指数、深证指数,从而形成了“黑色星期一”的走势。

  “二八格局”或催生新兴奋点

  挤出效应并不等于市场会深幅回调,因为当前A股市场的“二八格局”可能会催生新的兴奋点。一是因为“二八格局”意味着市场资金面有望重新回到业绩与成长主题,多头的防御性思路或将进一步使得中国石油、中国联通等品种出现相对强硬的走势,尤其是中国石油、中国石化有成品油价格改革的信息,业绩与成长性均相对突出,而中国联通在3G时代的先发性优势也使得新增基金纷纷加仓,如此种种就使得市场有进入到蓝筹为王的格局,从而化解中小市值回落的压力。二是因为“二八格局”意味着那些相对确定增长的品种有望进入到新增资金的法眼。

  调整之后或现结构性机会

  市场虽然显现调整压力,但“二八格局”带来指标股相对强硬的格局。另外,在调整的时候更能显现出新兴奋点,使大盘不会深调。

  在实际操作中,建议投资者逢低关注两类品种。一是资金风格变化所带来的相对确定增长的个股机会,比如说深圳机场、深赤湾等个股;二是新政策预期下的投资机会,包括深圳本地股、有色金属产业振兴规划个股,比如说深圳地产股的沙河股份、深长城、深振业,再比如说有色金属股的宏达股份、辰州矿业等个股。

  金百灵投资 秦洪

  机构来源:金百灵投资

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责编:谷立亚

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