两大热点板块在激烈地争夺资金

    广州万隆·万隆证券网

    核心提示：从传统理论看，市场热点应该是经济复苏概念。但是从盘面分析，大宗商品板块走势比较好，是上升的主热点。到底在后面的行情里，什么热点将是主导后市行情上升的核心呢？

    自从4月28日大盘新一轮上升以来，市场的热点主要就是：以房地产、银行板块为代表的经济复苏概念，和以煤炭、新能源板块为代表的大宗商品概念。尤其是今天601857的中国石油突然异军突起，这几天煤炭板块上升幅度比较大、持续性比较强。

    支持这一波上升行情的基本面是：中国经济部分地区、行业的复苏。从传统理论看，应该就是经济复苏概念走势比较好。但是，从盘面分析，大宗商品板块走势比较好，是上升的主热点。

    到底在后面的行情里，什么热点将是主导行情上升的核心呢？

    一、传统理论观点认为，房地产、银行、券商板块有比较好的表现。

    传统理论认为，在经济复苏阶段，房地产、银行、券商板块，会有比较好的表现。因为，股市、房地产板块都是对经济周期最敏感的行业，经济一旦复苏，这些行业都将领先走出低谷。而银行更是最早复苏的行业，经济的复苏其实最早是由于银行大量放贷，刺激导致的。这一次中国经济的复苏，就是由于银行大量放贷刺激的。银行大量放贷，其利息收入自然大幅增加。

    所以，当经济复苏后，券商、房地产、银行板块的业绩将最早大幅增加。从而，在股市里这些板块的上升幅度也将比较大、比较早。

    二、这一轮行情看来，大宗商品好像更早上升、上升幅度更大。

    但是，从这一波上升行情看来，大宗商品好像上升得更早、上升幅度更大。

    从去年大盘见底后，到最近有色金属板块最大上升幅度是164％，煤炭石油板块最大上升幅度是96％，其中主要是石油上升幅度比较少，而新能源板块最大上升幅度是130％，房地产板块最大上升幅度是135％，银行最大上升幅度是88％。其中，有色金属板块的上升幅度是最大的。

    其理论依据是：经济初步复苏时期，生产需要原材料，而在经济衰退中，原材料价格大幅下跌。当市场重新有需求的时候，大宗商品的价格就会走出报复性的、大幅上升，从而使相关的股票也走出报复性的上升行情。

    从盘面看，近期煤炭、新能源、有色金属板块上升持续性，明显比房地产、银行要强。

    三、两大板块在争夺资金，争夺后市的主热点。

    今天盘面，既有大宗商品板块有比较好的表现，如煤炭板块的连续上升，和中国石油异军突起。也有传统理论认为的经济周期敏感板块：券商，是上升幅度最大的板块。

    很明显，是传统理论中的：经济周期敏感板块——即市场认为的：大盘蓝筹股继续带领大盘上升。

    还是以新的、大宗商品板块，将继续带领支持大盘的上升？

    盘面的争夺在激烈地进行。到底谁将成为大盘下一阶段上升的主要热点，是经济周期敏感板块，还是大宗商品？

    我们将进一步观察。

    机构来源：广州万隆

责编：金文建