权重股轮番飙涨 中级调整将推迟到新股IPO之后

    今日上证指数在2600点上方震荡走高，煤炭石油、稀缺资源、有色金属、供水供气、券商、钢铁等板块再度活跃，带领大盘再创2670点年内新高，但两市成交未见放量，投资者谨慎心态明显。

    从经济层面来看，海关总署12日公布数据显示，4月份我国进出口总值1707.4亿美元，比去年同期下降22.8%，国际金融危机还在发展和蔓延，世界经济短期内明显复苏的可能性不大，美欧日经济很可能在底部震荡一段时间，中国对外贸易发展面临的困难依然很多。而同日国家统计局公布，4月我国城镇固定资产投资增长34%，这一数据或对出口低迷的影响起到一定抵消作用。全球金融危机的爆发逼得中国经济增长模式从出口主导型向内需主导型迅速转变，投资持续强劲，保持了中国整体经济的稳健增长。

    从资金面分析，流动性超常规释放不可持续，回归是一个必然趋势。今年前4个月，金融机构新增人民币贷款5.17万亿元，已经超过了年初设定的全年新增贷款底线5万亿元破。估计今后每月的新增贷款或许会稳定在3000亿水平，这样全年信贷规模将控制在8万亿元之内，由此可能影响反弹的节奏将放慢趋稳。本轮行情的启动源动力来自于资金流动性泛滥，因此，热点品种也是有从小市值向中大市值转移的特征。市场连续上扬之后整体上冲动力有所削弱，稍作休整应在情理之中。因此，目前阶段投资者需密切关注大盘蓝筹股的走势，规避短期涨幅过大的个股、不宜重仓操作。

    从波浪理论分析，上证指数自08年10月1664点开始的行情，可以展开如下：

    （1）中浪：08年10月28日1664点 — 09年4月22日2579点。

    第1小浪：08年10月28日1664点 — 11月18日2050点。

    第2小浪：11月18日2050点 — 12月31日1814点，呈扩散平台型调整浪。

    第3小浪：12月31日1814点 — 09年2月17日2402点。

    第4小浪：2月17日2402点 — 3月12日2086点，呈水平三角形调整浪。

    第5小浪：3月12日2086点 — 走延长浪。

    细1浪：3月12日2086点 — 4月22日2579点，

    细2浪：4月22日2579点 — 4月28日2372点，

    细3浪：4月28日2372点 — 目前仍在不断震荡走高。

    近期市场热点出现多元化趋势，目前小盘题材股的连续涨升能力和规模性赚钱效应都明显下降。大盘蓝筹股补涨跃跃欲试，今天石化双雄发力，大盘再创年内新高。从经济面、资金面、技术面综合考虑，大三浪牛市的第一波行情仍然没有结束，中级调整将推迟到新股IPO之后。

责编：金文建