政策驱动 基金又看上新能源

　　首季热炒新能源股

　　事实上，从本轮经济刺激政策落地开始，新能源股已经历了大幅上涨，根据板块分类，新能源板块指数从2008年11月4日的1752点，涨至2009年5月7日的4042点，涨幅远远超过其他板块指数。

　　汽车新能源是众多基金投资布局的重点。根据福田汽车（600166）的一季报，5只基金重仓该股，其全部是今年一季度新进买入。5只公募基金的持股量已接近5000万股，占该股流通股比例超过8％。

　　这5只基金的持股情况是：融通新蓝筹基金持有该股3083万股，占该股流通股的5.63％，为第三大流通股股东；海富通股票基金持有该股500万股，占流通股的0.91％；中邮核心优选持有482万股，占流通股的0.88％；宝康消费品基金持有460万股，占该股流通股的0.84％；泰达荷银行业精选持有约400万股，占流通股的0.73％。

　　与福田汽车相比，金晶科技（600586）的基金“买家”似乎更加疯狂。根据其一季报，华安宏利一季度新进买入该股1519万股，占其流通股的4.2％，成为第一大流通股股东；兴业趋势基金则对该股“买了又买”，一季末持股已达1425万股，流通股的占比达3.93％。

　　此外，包括大成价值增长、广发小盘成长、华夏平稳增长在内的多只基金驻扎其中。仅仅观察基金一季报和金晶科技一季报披露的数据，已有16只基金大笔持有该股，持股总量已达9661万股，占其流通股比例接近27％。

　　与太阳能、汽车新能源相比，风能受到的青睐也不少。仅仅在一季报中，金风科技（002202）被35只基金热情“拥抱”，基金重仓持有该股1.35亿股，占该股流通股的30％以上。

　　一位明星基金经理称，他到某新能源上市公司调研时，公司“不接待”，但他仍前往该公司了解情况。

　　踏空者质疑

　　对于新能源投资热潮，持怀疑或质疑态度的基金经理也不在少数。一些基金经理因估值过高犹豫不决而采取“隔岸观望”的态度，另一些甚至认为新能源投资完全违背价值投资理念，属于赌博式的投资。

　　一位公募转私募的明星基金经理称，他最近一直在关注新能源，新能源必然产生巨大投资机会。但由于目前各路资金杀入，在这个行业中能胜出一两个已属不易，大批的新能源企业将因产能过剩或技术低端而被市场淘汰，在此情况下，眼下进入市场仍为时过早，待情况相对明朗时再介入更合适。

　　上海一家基金公司投资总监则明确表示，任何投资都有风险标准，股票的投资风险高于债券，PE（私募股权）风险投资的投资风险比股票更高。股票基金的价值投资是建立在一定风险边际之上，在风险相对锁定的情况下，投资未来有相对确定收益的上市公司。而目前股票基金蜂拥投资新能源，已经超出股票基金的风险范围。

　　“即便是风险投资基金，也要计算投资回报率，如果每年的平均回报不能确定有20％或30％以上，风险投资也不会投。但现在这些新能源企业的回报根本没法确定，这么多资金在炒，这已经不是投资，是赌博了。”这位不看好新能源，且未做相关投资的基金投资总监质疑道。

责编：谷立亚