节后八大板块有望继续井喷

>>>>>>进入 经济频道 证券首页

　　新能源行业:振兴计划正在制订 增持(研报)

    信息:

    据中央人民广播电台5月26日报道,国家能源局局长张国宝表示,新能源振兴计划正在制订,有很多问题需要进一步的研究探讨,新能源领域振兴可能不会那么快。张国宝称,国家在进行新能源的振兴规划,很关注新能源的发展。但有很多问题需要进一步的研究探讨,首先是规划期。如果仅仅是应对金融危机,两三年还是很长时间;如果新能源两三年当中要有大的突破,可能时间太短。新能源领域振兴可能不会那么很快,现在什么叫新能源很难说。目前比较成熟的就是风力发电,这是已经规模化掌握的,新能源振兴计划可能重点会支持风力发电。太阳能也比较成熟,我们主要利用太阳能解决偏远地区,无电的地区,无电乡、无电村、无电人口的用电问题,从2002年到2004年国家投入47亿元解决了38个乡镇的用电问题。（来源:中国能源投资网2009.5.27.）

　　点评:

    目前对于新能源振兴规划政策已有广泛的预期,关注点都在2020年的新能源电力发展规模（特别是装机容量）的规划上。对于这一规划我们在5月15日联合证券新能源会议“中国能源变革与投资论坛”上已做出预测（详见《抓住中国能源变革的机会》）,到目前为止各方面的消息与我们的预测基本一致。我们认为,对于规划的预期已基本在市场上充分反应。

    张国宝的讲话指出新能源振兴不会很快,是符合现实情况的,毕竟,只做规模上的规划还不够,要有更切实到位的扶持政策才能有效推进新能源行业发展,当前重点还是资金的扶持。在核电、风电、光伏发电三大新能源电力领域中:核电在08年4月已出台15年增值税返还政策,大大提升了核电的投资吸引力,企业的投资积极性很大;风电行业在上网电价补贴政策下,已渡过初创期,进入成长阶段;光伏发电目前虽已出台BIPV的补贴政策,但力度远远不足以帮助该行业渡过初创阶段。

    在今年世界经济危机的背景下,中国积极的财政政策遍及多个产业,财政的紧张将要出现,因此,必然产生财政资金的分配问题,也必然是有所侧重。从张国宝的讲话中我们体会到,新能源扶持政策将继续支持已较为成熟的行业,即核电、风电,对于光伏发电将可能先支持离网发电。

    综上所述,我们认为,在股票市场上,核电、风电将有更为实在的投资机会,在风电方面,由于目前风电场投资受到电网的制约,因此,风电并网的进展将是关注点。