巴菲特也曾错得一塌糊涂

　　2008年，和巴菲特共进午餐的竞拍价为211万美元。和梦游仙境的艾丽斯一样幸运，艾丽斯·施罗德得到5000个小时，与股神巴菲特单独“聊天”的机会；并得到巴菲特授权写其自传。

　　艾丽斯有时很顶真，当问及“她是不是最了解巴菲特的人时。”她立刻睁大那双美丽的蓝眼睛，斩钉截铁地说，“我不想说也许、大概、我认为，我确实是最了解巴菲特的人。”那么让我们来透过艾丽斯来近距离“接触”股神巴菲特。

　　记者：巴菲特是股市的常胜将军，他投资并深享GEICO、国家保险公司、可口可乐、美国运通、吉列等大牛股的丰厚回报。在你的印象中，巴菲特在投资上犯过什么错？

　　艾丽斯：确实沃伦也犯过错，但比起他的成功来，这些错都是小错。我记得有4个失败的投资案例，Dexter Shoe、NetJets 、Us Air、Conocophillips。前两个是非上市公司，后两个是上市公司。

　　虽然这两年中，他承认确实犯了一些错误。但在整个金融危机中，他做得是很不错的。第一，他保护了哈撒韦公司，在所有金融机构中，哈撒韦是唯一不需要被拯救的，也没有破产，更没有想重新注资的。因为它没有很多债务，也没有很多衍生品，更没有利用任何杠杆来进行投资。第二，金融危机后，拥有大量现金的哈撒韦找到了投资机会。

　　尽管NetJets(注：1998年，巴菲特以7.25亿美元买下NetJets)收购方式为现金加股票)刚过门时还盈利，但2001年开始就因借钱“融资飞机库存以及收购核心机队”等，连续亏损。2003年，税前亏损4100万美元，已连亏损3年；2005年亏损8000万美元。2005年，巴菲特公开表示，我错得一塌糊涂。

　　巴菲特承认，去年投资康菲(Conocophillips)石油是重大失误，现开始减持。去年6月油价接近每桶140美元高峰时，大手买入数十亿美元的康菲石油，当时股价约95美元。今年一季度哈撒韦公司亏损15.3亿美元，主要受害于康菲石油。若去除投资减值亏损，哈撒韦公司一季经营溢利17.1亿美元。

　　记者：巴菲特最担心的是什么？在这场全球性的金融危机前半段，巴菲特为什么没有投资，比如救雷曼等公司？

　　艾丽斯：2006年，沃伦76岁时，他告诉我，公司有2500亿美元的现金，不知道有生之年能不能将这2500亿用于投资，不知道市场会不会再次疯狂下跌提供投资机会。

　　2006年，沃伦已经意识到房地产的泡沫日益膨胀，所以他没做什么投资。2008年贝尔斯登破产前，向他求助过，但他拒绝了。当时，沃伦告诉我，根本不能量化出来“贝尔斯登”的损失有多少，即使将哈撒韦公司所有的钱投进去仍然会亏损。后来，房地美、房利美、雷曼兄弟都向他求援，几乎所有的大银行都来了，但沃沦只是说“不”。

　　记者：据你了解，巴菲特在投资界成功的秘诀是什么？

　　艾丽斯：沃伦很专注，他的自控性很好。第一，沃伦对数据相当敏感，在投资前他已经对投资打分；第二，沃伦相当理性，做生意时将个人的感情和投资完全隔离。在股票昂贵时，沃沦宁愿现金闲置也不愿意降低投资标准；但当机会来时，他会勇敢出手。沃伦告诉过我，在一场危机中现金加勇气是无价的组合。所以金融危机之后，他投资了高盛、通用电气等优先股，得到了10%至15%的股息；后来又以富有吸引力价格购买了银行类股票、房地美、房利美等。

　　第三，沃伦相当专注，无论做生意还是和别人交谈。我在华尔街工作过很久，从来没有看到任何一个人像他这么专注。他早上来上班路上、晚上睡觉之前都在想投资品种。

　　有一次，沃伦告诉我，“强度”是卓越的代价。要变富，要成为行业里面的第一名，必须持续专注才能完成。

　　记者：巴菲特最想做的是什么？

　　艾丽斯：巴菲特希望，像罗斯女士一样至少活到104岁。罗斯是俄罗斯的移民，一个非常专注于工作的人，一周工作6天半。她将家具店卖给了哈撒韦。95岁时，罗斯又开展了新业务；当她99岁时，开始为哈撒韦公司工作，签订了不竞争的协议，她活到了104岁。

　　沃伦曾经说过，我希望能够比罗斯还活得长五年。他的公司股东也希望他活得更长。我们希望有一天能为他祝酒，看着他微笑，使他能够如愿以偿。

　　记者：巴菲特是一个很矛盾的人。既具有广博的慈爱之心和伟大的社会正义感。但同时，他在生活和投资中又显得相当冷酷。2003年，他收购克雷顿房层公司时，明显带着商人的冷酷，甚至可以说是“趁火打劫”，尽管明知这家公司不错，只是现金周转出问题了。在对方讨价还价时，仍然连续4次咬定“12.5美元成交。”另外，身为亿万富翁，却拒绝了有孕的女儿借3万美元装修房屋的请求。

　　艾丽斯(沉思)：沃伦是一个特别有控制欲的人，尤其对钱。一旦属于他，就很难拿出来作其他用途。在商业活动时，他可以完全摒除感情因素，专注于正在从事的活动。

　　写《滚雪球》时，我最想探究的就是他的这些矛盾。公共场合很外向，但私下却很内向；对不认识的人慷慨，对家人吝啬。

　　记者：巴菲特最喜欢看哪些报刊杂志？他在乎媒体怎么评价他么？

　　艾丽斯：沃伦每天至少读5种报纸，华尔街日报、纽约日报、金融日报、华盛顿邮报、奥马哈太阳报。另外，在办公室时，他会一直看CNBC，但会将声音关掉。因为他最感兴趣的是CNBC是怎么谈论他的。

　　沃伦一度很喜欢媒体，并视自己为“报纸人”。因为孩童时，他的第一份工作就是送报纸。1973年，沃伦收购的《太阳报》得了新闻界最高奖项“普利策奖”；20世纪80年代，他投资了《布法罗新闻报》。目前，沃伦只拥有两家报纸。

　　他还认为，平面媒体不是网络或者博客能够取代的。

责编：金文建