市场机会仍在于资源类和蓝筹股

    今日上证指数惯性高开后在2700点上方展开震荡，尾市由于权重股出现回调，导致大盘出现了小幅回落，沪深两市成交量均比昨日小幅放大。

    消息面分析，国家能源局正在组织研究制定新能源发展规划，条件成熟时选择适当时机出台。新能源发展规划的研究制定工作已于４月２日启动，初步形成了比较成熟的讨论稿。中国的能源状况一直为国内外所普遍关注。１日，国家能源局局长张国宝率领两位副局长，面对国内外记者的轮番发问，直面当前能源领域的热点问题。这次编制的新能源发展规划，把新能源主要界定在两方面。一是关于风电、太阳能、生物质能等新能源；二是对传统能源进行技术变革所形成的新能源，如对煤炭清洁的高效利用、车用新型燃料以及智能电网等。下一步中国发展新能源要着力做好五件事：一是把新能源放在战略地位；二是做好新能源产业发展规划；三是加强新能源技术研发；四是大力增加对新能源产业的投资；五是创新体制，促进新能源的发展。可再生能源和清洁能源是今年能源局力推的重点。国家能源局表示，将促进风电规模化发展。坚持以风电特许权方式建设大型风电场，推动风电设备国产化，逐步建立风电产业体系。制订千万千瓦风电基地规划，按照“融入大电网、建设大基地”的要求，力争用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北、江苏等地形成几个上千万千瓦级的风电基地。启动太阳能发电示范项目建设，开展城市屋顶太阳能光伏发电应用示范项目建设，促进太阳能硅材料技术研发和产业化。 国家能源局表示，将重点支持核电装备国产化，按计划分阶段、分步骤制定出台核电标准。开工建设浙江三门、山东海阳和广东台山等核电站。核电中长期发展规划也正在研究调整过程中。目前认为到2020年核电装机容量占5%左右比较适合。但２０２０年具体的核电调整目标现在并没有确定，国家能源局正组织听取各方面意见，不断完善方案。同时，统筹利用境内境外油气资源，建成投产中亚天然气管道和西气东输二线西段、中哈原油二期工程，推进中缅油气管道和中俄原油管道建设。此外，加强能源法制建设。配合国务院法制办进行《能源法（送审稿）》审查，争取早日提交国务院常务会议审议。完善产业政策体系。加快研究出台石油天然气、电力、可再生能源、煤层气等产业政策。

    盘面分析，由于近日反弹主要动力的大盘蓝筹股有所疲软，大盘在突破2700点后并没有继续大幅上攻，而是在2700点上方展开震荡；同时，由于概念股经过轮番炒作涨幅已经较大，所以大盘后市走势仍要看大盘蓝筹股的动作。以黄金为代表的有色金属继续强势，紫金矿业、山东黄金和中金黄金等黄金个股继昨日涨停后今日继续大幅上扬。同时，钾肥股沉寂多日后今日集体飙升，盐湖集团、冠农股份涨停，盐湖钾肥也接近涨停。而近期涨幅较大的煤炭板块则跌幅居前。对于短线涨幅过大的资源类个股应予以规避。端午节后的大幅上涨行情还是超出市场预期，而且是在石化、地产、有色板块带领下实现的。但是，大盘的上涨还是来自于指标股，有指数补涨的性质。从个股对指数的贡献来看，沪市市值最大的前30 只个股在沪市中的市值权重为60.87%，此次，大盘指数的连续上涨，似乎与两个消息的影响有关：其一是国务院调整资本金比例，商品房最低20%；其二是汽柴油价格6 月1 日起每吨提高400 元。但实质上，此次大盘指标股的连续上涨，与美元的连续贬值，大宗商品市场价格的连续上涨有关。目前，原油价格已大66 美元/桶，黄金价格978.80 美元/盎司，再重返历史高位。因而，根据成品油价格形成机制，国家发改委决定6 月1 日成品油每吨上涨400 元。我们注意到，美元的贬值，使资源类期货价格上涨，导致在经济没复苏时前，商品市场已形成了通货膨胀。因而，目前市场的上涨就是通胀预期下的“牛市”行情，与5.30 之后的行情或许有很多相似之处，但能否真的相同，那就要看美元的走势。因而，目前与其判断大盘指数涨跌，不如跟踪美元动态，只要美元没有出现强势拐点之前，不轻易断定大盘中线走势。

    同时，天奇股份等新能源板块个股继续保持稳步向上攀升的态势，由我国自行设计的首条特高压输电工程，目前已经安全运行超百天，这意味着我国智能电网的关键技术获得成功，上周美国商务部和能源部共同发布了第一批智能电网的行业标准，这标志美国政府的智能电网项目正式启动，金智科技涨停,该板块从上周起已成为市场的活跃板块，特别是机构席位在部分品种上大举建仓引起市场关注，后续该板块仍有活跃的机会；5月31日中钢协对澳大利亚力拓公司与日本新日铁公司达成的铁矿石降价协议亮明态度：中国钢铁企业不能接受这个价格，不予跟进，钢铁板块作为涨幅较小的板块，后市值得投资者重点关注；国务院5月27日公布普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调低至20%，成为此次固定资产项目资本金比例调整受惠最大的项目，政府全力保增长的决心可见一斑，未来房地产板块可能面临较好的机会；上海市政府近日出台的《关于加快推进上海市推进高新技术产业化的实施意见》，其中新能源产业位列9大重点发展领域之首，《上海推进新能源高新技术产业化行动方案》也于日前正式出台，方案提出要推动新能源产业成为支撑上海新一轮发展的重要引擎，到2012年上海新能源汽车产业规模将达到900亿，我们看到，从中央到地方，对于大力发展新能源的态度很明确，相关的政策、资金、技术等都会大力扶持，新能源主题投资机会将会长期存在。

    综合分析，本轮行情以来，无论是指数的涨幅还是量的规模已经是牛市水准，大盘演绎了牛市的各个阶段，目前处在蓝筹发力导演最后拉升阶段，指数的涨幅或许很大，但对大部分个股来说已经到了提示风险阶段，因为自2400高点以来，量价持续背离。在全球金融危机中能上演这样的行情是难得的。短期看，市场存在快速拉升回落的可能，冲高的高度主要看指标股的表现。从中期看，估值逐渐走高，在疯狂拉升后大幅调整挤出市场泡沫是必要的。市场机会仍在于资源类和蓝筹股，可适当关注房地产、银行、券商、煤炭、电力等行业。操作适当谨慎，短线抄强势蓝筹个股介入，不宜盲目追涨；中长线投资可随大盘走高逐步减仓，切忌过度乐观。

责编：金文建