蓝筹股的稳健表现将有效封杀市场下行空间

　　今日大盘再度冲击2800点未果，而出现了小幅回落的走势，5日均线对股指构成了一定的支撑，沪深两市成交量均比昨日小幅萎缩。

　　消息面分析，政府投资项目将成为日后招标投标监管工作的重点。尤其是违法对投标人设置限制性条件的行为，被国家发改委明令禁止。国家发改委、工信部等8部门4日发布了《关于贯彻落实扩大内需促进经济增长决策部署进一步加强工程建设招标投标监管工作的意见》。《意见》明确指出，要将政府投资项目作为招标投标监督管理的重点对象，严格核准招标范围、招标方式和招标组织形式，确保依法应该公开招标的项目实行公开招标。《意见》强调，要严格执行《招标投标法》规定，坚决纠正违法设置限制性条件排斥潜在投标人、限制竞争的行为。招标文件不得要求或者标明特定的生产供应者。另外，招标投标有关规定的清理工作也将成为监管重点。《意见》提出，要重点清理与《招标投标法》规定相抵触的非法招标投标行政许可、资质验证、注册登记；设定歧视性条款限制国产设备使用，以及排斥或者限制外地企业投标等行业垄断和地区封锁的规定等。

　　盘面分析，上证指数在早盘再创新高，但是随着各板块和大盘权重股走势出现分化，股指也震荡走低，但震荡幅度并不大，同时，盘中热点轮换较快，操作难度较大。值得注意的是，今日深证有3家长期停牌股复牌，均大幅上涨。由于期金价格大涨近2%，使得投资者对黄金股热情再度上涨，荣华实业、中金黄金均强势涨停，山东黄金等也有较大幅度涨幅，黄金股也同时带来其他有色个股不同程度的上涨。另外，近期涨幅抢眼的房地产个股今日却跌幅居前。市场多空分歧又在加大。当前市场的强势上涨，以及超级大盘股受到资金的青睐，并轮番成为推动股指上涨的动力，还是市场资金的流动性过剩在起作用。这不但在中国，全世界皆如此，特别是香港股市，国际资本不断涌入，推动着包括H股市场强势走高，中国香港股市飙升4%，收在8 个多月高点。A+H 股的溢价在减小，这一点在金融股上反映的更明显。A+H 股的溢价的不断减小，间接对A 股市场形成有力的支撑，只要H 股市场不出现逆转，那么其会在一定程度上制约A 股市场下跌空间。美元的大贬值，推动商品期货的CRB 商品价格指数5 月大涨14%，创34 年来最大月涨幅。原油、铜期货价格都已升至7 个月高点，资源性产品成为国际资本抢购的对象，这是由于以中国为代表的“金砖四国”经济出现见底回升，新兴市场的所需产品，就是国际资本“抢劫”的对象，中国需要又成为大宗商品市场的概念。5 月27 日至6 月2 日，波罗的海干散货运指数（BDI）从3164 点上涨至4106 点，五天内上涨近一千点，涨幅接近30%。BDI 的上涨原因是首先是美国经济的逐步恢复以及消费信心指数的回暖，其次是来自中国的固定资产投资需求。这些都推动国际大宗商品期货价格有望再次走高，而资源类股票也同样受到 市场资金的青睐，这些股票的上涨，推动着大盘持续上扬。在之前的大盘上涨中，市场半数以上个股翻倍，甚至一些个股的估值水平超越6124 高点时的水平，甚至达到万点，沪深300 静态市盈率也已超过22 倍，投资者在整体市场估值偏高的局面下将更倾向于将投资标的转向目前相对便宜的大盘蓝筹。既然场外资金继续涌向金融、地产、有色、钢铁等具有股值洼地的股票，并形成典型的“二八”现象，那么，我们的操作思路就要随之发生改变，继续在这些领域中寻找到我们所需既有安全性，又能获取收益的股票，一般大资金进入这些股票，还难以一时退出，因而每一次回调就是介入这些股票的良机。

　　综合分析，近期在估值压力、流动性忧虑和市场内在调整需求合力作用下，市场仍将延续调整。一是喜忧参半的经济数据加剧了市场对经济反弹前景的担忧和分歧，而5月并不乐观的预测发电量，预示着经济回暖速度可能会低于市场预期，进而影响公司业绩的改善和加重A股估值压力。二是资金面分流的预期加强，IPO重启和创业板的推出将分流市场资金，而5月新增信贷将继续回落，市场对后续流动性不振有一定担忧。三是市场经过近半年的持续反弹，结构性泡沫明显，而大盘蓝筹股在经济形势尚不明朗的情况下也不具备大幅上涨的条件，加上新高后沉重的获利盘，市场短线压力陡增。而权重蓝筹股的稳健表现将有效封杀市场下行空间。

　　(和讯信息 )

责编：金文建