铁矿石定价机制亟须改变

　　在日本、韩国钢厂接受铁矿石降价33%协议与两拓宣布合并澳洲铁矿石业务的双重夹击之下，中国钢铁业想要凭一己之力左右未来的铁矿石谈判可谓艰难。与其年年面对一场前途未卜的秘密谈判，倒不如进入铁矿石掉期交易市场，推动铁矿石定价由年度价格谈判向自由透明定价的转变，这似乎是中国钢铁业更值得期待的一条道路。

　　日本、韩国和台湾钢厂目前已经接受了铁矿石降价33%的协议，而根据传统的定价模式，谈判达成的首份价格协议将被作为指标合约，业内其他公司都将遵循这一价格，因此中国钢铁业要求降价40％-50%的愿望恐很难实现。而中国钢厂在需求下滑之时仍保持高产量，也对铁矿石价格提供了支撑。有消息称，中国钢铁企业已经准备在谈判中作出让步，接受33%的铁矿石降价幅度。另一方面，力拓与必和必拓联盟之后将控制全球70%的铁矿石交易，这无疑会进一步增强矿商控制原材料价格的能力，而中国在谈判中的议价能力则被进一步削弱，未来领导铁矿石价格谈判的前景更加不容乐观。

　　不同于原油、铜等其他大宗商品的公开市场确定价格，铁矿石市场始终存在一个怪相，过去40年来，铁矿石价格每年均由钢铁厂商和矿石企业之间的秘密谈判来确定。市场人士早已预言这一定价机制行将瓦解。随着中国主要钢铁产地铁矿石现货市场的繁荣，目前形成铁矿石价格远期曲线的要素已经具备。把现货市场上定价的铁矿石及钢铁与远期合约相结合，则无论是对钢铁厂商还是对矿石企业来说，都可以通过这种方式锁定价格和利润。随着铁矿石谈判的日益艰难，衍生工具的重要性也日益凸显。据了解，中国企业已开始在新兴的衍生品市场进行铁矿石交易，目前有7家中国贸易公司参与了掉期交易市场，同时至少还有一家中国钢企可能在本月底前涉足这一市场。

　　中国钢铁业要不要放弃传统的年度铁矿石定价“基准”，其最大顾虑在于未来能否保证获得铁矿石资源的稳定供应。近年来，中国从国际市场采购的铁矿石越来越多，未来这一需求还将继续增长，因此，采取经济手段以入股或收购的方式保障资源供应至关重要。然而，中铝注资力拓的计划经过三个多月拉锯战最终宣告失败。

　　入股力拓失败是一次教训，同时也是我们反思发展策略的起点。转换方式寻找变通仍然值得一试，只要当前这场信贷危机未了，企业继续严重缺乏资金，中国的机会之窗就不会关闭。我国应当尽快培育有实力的民营企业，或者通过国际化程度较高的香港中资企业等，以更为低调的方式及采用市场化手段走出去。

　　中国钢铁工业正面临一个历史性的关键时刻，传统的铁矿石谈判定价模式已经行进末路，推动定价机制由年度价格谈判向自由透明定价的转变，实现企业并购由高调大手笔向更为低调而广泛方式的调整，或许正是改变以往屡次谈判失利、收购折戟的转机所在。

责编：王玉飞