股改遥遥无期 基金或与S上石化说再见

　　券商：S上石化估值高了

　　谈起S上石化的估值历史，2007年该股被东方精选等基金重金押宝股改，其一度攀高至22.5元高位，而当年该公司EPS只有0.221元，S上石化当年静态市盈率高达100倍。

　　“我们判断，从年内来看，S上石化四、五月份的盈利水平应该已是最佳状态，对于当前市场普遍关注的成品油调价问题，尽管有成品油调价利好，但未来炼油毛利应会有所缩窄，化工盈利在当前水平上继续提升的可能性预计也不大。”申银万国化工行业分析师俞春梅认为。

　　同时，分析人士指出，对于S上石化来说，目前其估值严重高企的压力越发突出，即使2009年全年EPS恢复到2007年牛市状态下的0.2元，以S上石化昨日8.5元收盘价计算，该股动态市盈率已高达42倍。

　　中金公司石化行业研究员张金涛表示，将上海石化A股和港股的评级从中性下调至回避，因为上海石化A股和H股的2009年市盈率均高于国际可比公司，由于预计化工处于下行周期，即使目前2009年较乐观的每股盈利预测仍无法支撑当前股价。

　　值得注意的是，有机构早就减持上海石化H股。据港交所信息披露，6月2日新加坡政府投资公司 (GIC)以2.893港元的均价，减持上海石化H股计506万股，持股数量从5.02％降至4.8％。

责编：王玉飞