地产股集体井喷有何玄机？

>>>>>>进入 经济频道 证券首页

　　基金普遍看好市场下半年 银行地产资源类股受宠

　　6月即将结束，基金公司对09年下半年的投资策略纷纷表态。基金公司一致认为市场未来会形成震荡上行的趋势，并普遍看好银行、房地产、资源类(煤炭和有色)股票。

　　震荡向上为市场主调

　　2009年上半年经济回暖，上证指数迎来了一个激动人心的大反弹。上周上证综指一度冲上2800点，可惜只是昙花一现。5月经济数据虽符合预期，却差强人意。未来走势可谓是雾里看花。对此，基金公司却纷纷表示看好未来A股行情，认为后市会在震荡中上行。

　　中海基金在 "2009下半年投资策略"为主题的投资与理财报告会中表示，震荡上行将是下半年市场运行的主基调。

　　中海基金副总经理兼投研中心总经理李延刚、中海基金研究总监魏延军表示，从目前的流动性、经济增长、通胀预期和政策导向来看，"投资时钟"已转向了经济复苏与通胀预期，出于对企业盈利转好和估值水平的判断，下半年市场将维持震荡上行格局，企业盈利转好程度将决定指数的上行空间。

　　不过，中海基金也指出，上行的同时，震荡加剧也是下半年市场运行的另一个重要特征，震荡将挤出部分标的的估值泡沫，从而带来买入良机。在经济复苏过程中，经济数据的反复以及低于市场预期将是市场"震荡加剧"的重要原因。

　　广发基金副总经理朱平表示今年股市将有两次转折：一次是上半年股市与经济运行分道;另一次是下半年由经济带动上涨，二者中间可能由一次调整连接。他预计，中国股市运行受几重因素的叠加影响：政府投资、外需放缓、美国复苏、短期库存变化。房地产表现强劲，如果趋势持续，将开始拉动经济。具体运行路径还需等待数据，如果复苏实现，年底点位可能高于目前水平。

　　银行、房地产、资源类股票受捧

　　对于未来的投资主题，基金公司虽不尽相同，但普遍看好银行、房地产、资源类(煤炭和有色)股票。

　　朱平表示，在向新均衡局势转变中，看好几个主题板块：房地产和汽车两大先导行业。他认为经济复苏中房地产一般能领先好转，一般制造业随后，再次是基础工业，最后是可选消费品;新能源和环保节能、化工具有政策性投资机会和产品价格反弹投资机会。

　　另外，符合中国社会发展、经济转型的材料、技术和服务业部门更具有较大成长空间;服装纺织、耐用消费品、电子元器件、计算机软硬件、化工等行业中的外向型企业，受益欧美反弹的外需，值得关注。

　　广发聚瑞拟任基金经理刘明月表示，下半年创新、消费、投资等主题会持续活跃，但选择投资品种的顺序也很重要，投资者需要根据复苏的力度、顺序来选择投资品种。

　　比如，出口比重大的公司未来业绩超预期的可能性较大;下游企业中，汽车、房产、家电等可选消费品的弹性很大，金融服务、通信服务等行业业绩有望最先改善;中游企业中，看好与基础设施相关的军工、大飞机、铁路、医改等行业;上游企业中的钢铁、有色、煤炭、石油等企业，业绩走势要看全球经济的复苏进度。

　　新世纪表示，从未来股市投资预期看，资源正在重新成为全球经济复苏过程中的重要投资主题。在全球各国共同抵抗危机，促进复苏的过程中，全球各国加大货币供应增加中短期名义需求，在长期极有可能推高通货膨胀。而在通胀的长期预期形成时，位于上游的资源品行业无疑将会是最大受益者,其可以在成本波动较小的情况下充分分享通胀带来的收益。"从国内来看，A股市场中资源和资产类股票正在成为重要的投资主题，煤炭、有色金属、地产等类资源股品种逐渐成为主导。"

　　信诚蓝筹基金经理张峰认为，由于经济回暖是一个大趋势，国家的政策扶持和银行充裕的流动性格局将会保持，而蓝筹股的估值相对较低，具备投资价值，下半年有希望创造绝对收益。受益于经济复苏的预期不断强化，受国家政策扶持的支柱行业、大行业盈利水平可能上升，银行的盈利预期也较为乐观，食品消费等行业的利润将会上升。"政府下半年可能有更多扶持大产业和龙头企业的政策出台，相对来说，中、大市值股票和后市的相关性更强一些，面临的机会也更大些。"

　　在投资行业的配置策略上，中海基金最为看好"内需"和"涨价"。中海认为，房地产、汽车及汽配、家用电器均存在很多机会，其他如工程机械、煤炭、水泥、钢铁、有色金属、石油化工、基础化工等行业机会也很多。另外，中海基金还看好主题投资，认为区域振兴和新能源，将依然会是下半年的投资热点。