大盘又走到十字路口 IPO重启=利空出尽？

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　　大盘又走到十字路口

　　多数分析人士认为，市场震荡不是筑顶而是洗盘蓄势

　　受外围股市跳水拖累，昨日深沪股市双双低开，股指随即震荡有所回升，不过重心仍有小幅走低，两市成交量同比略有萎缩。

　　蓄势还是筑顶？

　　长城证券首席分析师张勇认为，外围股市大跌主要是近期涨幅大了，但全球经济复苏势头已经确立。从这两天A股市场走势看，短期A股市场和周边股市关联度有所降低。A股市场短期不会大幅调整，当前A股市场是震荡蓄势而非筑顶。

　　民生证券张志民认为，外围股市尤其是港股大跌，对A股市场走势会有拖累。鉴于美股有望维持大涨小回走势，A股市场大级别调整可能性很小。当前A股市场上下两难，但A股上升趋势没有改变，即便回调到沪综指2600多点，也不能说大盘升势已经结束，近期市场震荡不是筑顶而是蓄势。

　　深圳芙浪特赖戌播认为，如果外围股市持续下跌且跌幅较大，将对A股市场走势带来负面影响。技术上大盘需要休整是肯定的，但短期A股大级别杀跌可能性不大。可能会以时间换空间方式展开调整，即调整幅度不大但整固时间相对较长。由于A股市场整体涨幅已经不小，不管是从基本面还是技术面看，当前大盘筑顶的概率明显偏大。

　　交易日首席分析师吴佳认为，A股走势和H股走势非常相似，而港股尤其是H股走弱和下跌，势必会通过含H股的A股影响A股市场走势。目前全球各国股市都在高位震荡，反弹行情告一段落的可能性大增。此前A股市场领涨全球股市，鉴于当前周边股市疲态尽显，A股市场筑顶的可能性比较大，筑顶之后有可能出现大级别调整。

　　什么制约大盘上涨？

　　张勇认为，当前制约A股市场的关键和核心是，当市场所有板块都涨过一遍之后，未来大盘还有多大上涨空间？这就得看上市公司三四季报业绩是否增长。从上市公司一季报和中报预告看，投资率很高但效果不是很明显，估值约束成为制约大盘上涨的主因。短期市场可能有个小级别调整，最低会考验前期沪指2635至2668点缺口支撑，后市仍将向上挑战沪综指3000点一线。

　　赖戌播认为，主要是市场内在调整要求，制约了大盘的上涨空间。本质原因则是估值结构性偏高，即大盘蓝筹股估值偏低，中小盘股估值偏高。当前市场"二八"现象明显，"八"股票已调整相当时日。

　　张志民认为，制约大盘上涨的主要原因是IPO重启。IPO何时重启、首单是谁等不确定因素，都左右着主力资金的参与和进退。同时，7月限售解禁数量较高、外围市场波动等因素仍将对市场运行造成影响。此外，大盘经过前期上涨之后，上市公司业绩回暖较缓慢与估值水平之间的矛盾仍需消化。短期市场在权重股推动下或将维持震荡的趋势，目前点位的调整还需要时日，单靠银行股带动大盘立刻突破的可能性不大，短期市场调整压力仍在加大，但调整的空间应相对有限，估计在沪综指2600点上方。

　　后市会否再创新高？

　　目前多空陷拉锯，后市将何去何从呢？

　　张志民认为，大盘短期可能就是来回拉锯震荡，直到IPO首单明朗后才会有新的动向。但大盘经过震荡蓄势后，还将再创反弹行情新高。

　　赖戌播认为，目前深沪股市上下两难，主要是蓝筹股还有补涨要求。如果A股市场后市有行情的话，就是以银行股为首涨幅落后的蓝筹股还有机会，甚至不排除大盘再创反弹新高。但早已步入调整的中小盘（即"八"股票）股票，中短期内再展开新升浪的机会很小。

　　吴佳认为，目前市场维持高位震荡，但变盘的拐点迟早都会出现。现在诸多因素并不支持目前市场持续走强，A股就犹如墙头草，在外围市场稍稍走弱之际，内地市场就随风而倒。市场在2800点附近的震荡可能要持续很长时间，这跟市场预期需要得到现实数据验证有很大关系，未来经济基本面变化仍是决定股指走势的关键。如果全球股市反弹行情结束，A股市场短期调整很可能演化为一波中级调整。