基金仓位变化暴露主力意图

　　2009年1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润8502亿元，同比下降22.9％。其中，1-2月份累计实现利润同比下降37.3％，3-5月份累计实现利润同比下降13.3％。从同比下降37.3％回升到同比下降13.3％，透视出全国规模以上工业企业的盈利状况出现很大的改善。

　　在扩大内需投资中，新增中央政府公共投资1.18万亿元，截至目前，1.18万亿元新增中央政府公共投资已安排资金5915亿元，占总投资的50.12％。此外，6月制造业采购经理指数PMI为53.2％，连续四个月位于50％这一临界点之上，显示中国经济继续稳步复苏。

　　数据显示，在3000点附近，基金仓位继续回升，股基平均仓位依然在80％左右，统计范围的270 只偏股型开放式基金上周的平均仓位为79.52％，其中股票型基金平均仓位为86.00％，混合型基金平均仓位为72.08％，比上一个观察窗口仓位上升2-3个百分点。剔除指数上涨的影响，偏股型基金近10个交易日平均加仓约2.58％，其中股票型基金主动加仓3.12％，混合型基金主动加仓2.34％。从具体基金来看，主动加仓幅度在3％以上的基金有122 只，而主动减仓幅度在3％以上的基金仅有52 只。因此无论从仓位统计还是从基金操作上看，机构在3000点左右稳健加仓。

　　总体来说，下半年的投资机会将集中在银行、地产、煤炭、汽车以及消费类行业中。首先，汽车、地产行业的业绩会得到比较明显的改善，受此拉动，钢铁、煤炭以及部分建材将大为受益;其次是受益于宏观面的行业，例如银行;另外，消费预期将开始改善，因此三、四季度综合消费类公司应该存在一些比较明显的机会，例如商业零售、食品、医药等，这些行业目前估值水平相对来说并不贵，也存在补涨需求。

　　机构来源：重庆东金

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