闯荡“H股”十二载 成渝高速拔主板IPO重启头筹

　　公司未来将把扩张作为主要方向，此次发行定价底线是不低于每股净资产

　　继IPO重启后前三单均为中小板公司后，四川成渝高速公路股份有限公司（下称“四川成渝”）力拔头筹，成为首家发行A股登陆沪市主板的公司。

　　四川成渝于1997年10月7日顺利在香港联合交易所发行H股。在闯荡H股市场12年后，四川成渝终于实现了A股回归的目标。

　　昨日晚间，四川成渝董事会办公室主任王永磊接受证券日报记者采访时表示，“回归A股一方面可以扩大股东基础，提高公司的影响力；另一方面也增加了另一个融资平台。”

　　王永磊表示，在灾后重建和扩大内需的政策刺激下，公司未来将把扩张作为主要方向，因此在资金需求方面可能会更紧迫一些。同时，也希望借此能为四川灾后重建以及西南地区经济发展做出一定贡献。

　　资料显示，成渝高速的经营性收费资产主要包括226公里的成渝高速公路、144.2公里的成雅高速公路和10.35公里的城北出口高速公路。同时，参股持有机场高速公路公司25%的股份。

　　四川成渝招股意向书显示，本次发行预计不超过5亿股，银河证券为其主承销商。公司拟用募集资金109832.08万元收购川高公司持有的成乐公司99.18%的股权和星源公司持有成乐公司0.82%的股权。实际募集资金余额拟用于偿还成乐公司之部分银行贷款。

　　成乐公司的主要资产为成都至乐山高速公路项目，按经营性收费项目收取车辆通行费，收费期限30年至2029年12月31日止。

　　收购成乐公司后，成渝公司经营管理的高速公路里程数将由收购前的380.55公里增加至466.95公里，增幅为22.70%；成渝公司经营和控制的高速公路由3 条增加为4 条，有效扩大了公司业务的覆盖区域范围。

　　而在未来两年内，除此次募资收购成乐公司以外，四川成渝计划继续收购遂渝高速公路（四川段）和成南高速公路以及投资新建成都－仁寿－泸州－赤水（川黔界）高速公路及成都－仁寿－沐川－金沙江沿江高速公路的成都－仁寿共用段，进一步提升公司的盈利能力和抵抗风险能力。

　　能够坐上IPO重启后登陆主板的头把交椅，分析人士认为四川成渝的“灾区”概念为其加分不少。

　　王永磊对此表示，公司无法揣度监管层的意思，但他认同公司发行和融资规模适中以及有H股融资经验等因素在监管层的考虑之内。

　　由于成渝高速已经闯荡H股近12年，H股估值日臻成熟。与A股先发的几家公司相比，成渝高速未来A股发行定价或“有价可参”。王永磊也认为其H股价格会给A股投资者提供借鉴。根据港交所数据，四川成渝目前股价为3.51港元左右，市净率约为1.36倍。

　　不过，另有分析人士则认为，四川成渝的H股定价濒临“破净”，对A股定价借鉴意义并不大。王永磊对此未予置评。

　　不过，当记者问及是否担心A股发行价格会比较低时，王永磊表示，“公司尊重机构的报价，不过底线是不能低于每股净资产。”

　　根据发行时间安排，四川成渝将自7月7日至9日在深沪京等地公开路演，7月14日至15日进行网下申购及缴款，15日同时进行网上申购及缴款，定价公告将于7月17日刊登。

责编：王玉飞