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闯荡“H股”十二载 成渝高速拔主板IPO重启头筹

 

CCTV.com  2009年07月06日 08:26  进入复兴论坛  来源:证券日报  

  公司未来将把扩张作为主要方向,此次发行定价底线是不低于每股净资产

  继IPO重启后前三单均为中小板公司后,四川成渝高速公路股份有限公司(下称“四川成渝”)力拔头筹,成为首家发行A股登陆沪市主板的公司。

  四川成渝于1997年10月7日顺利在香港联合交易所发行H股。在闯荡H股市场12年后,四川成渝终于实现了A股回归的目标。

  昨日晚间,四川成渝董事会办公室主任王永磊接受证券日报记者采访时表示,“回归A股一方面可以扩大股东基础,提高公司的影响力;另一方面也增加了另一个融资平台。”

  王永磊表示,在灾后重建和扩大内需的政策刺激下,公司未来将把扩张作为主要方向,因此在资金需求方面可能会更紧迫一些。同时,也希望借此能为四川灾后重建以及西南地区经济发展做出一定贡献。

  资料显示,成渝高速的经营性收费资产主要包括226公里的成渝高速公路、144.2公里的成雅高速公路和10.35公里的城北出口高速公路。同时,参股持有机场高速公路公司25%的股份。

  四川成渝招股意向书显示,本次发行预计不超过5亿股,银河证券为其主承销商。公司拟用募集资金109832.08万元收购川高公司持有的成乐公司99.18%的股权和星源公司持有成乐公司0.82%的股权。实际募集资金余额拟用于偿还成乐公司之部分银行贷款。

  成乐公司的主要资产为成都至乐山高速公路项目,按经营性收费项目收取车辆通行费,收费期限30年至2029年12月31日止。

  收购成乐公司后,成渝公司经营管理的高速公路里程数将由收购前的380.55公里增加至466.95公里,增幅为22.70%;成渝公司经营和控制的高速公路由3 条增加为4 条,有效扩大了公司业务的覆盖区域范围。

  而在未来两年内,除此次募资收购成乐公司以外,四川成渝计划继续收购遂渝高速公路(四川段)和成南高速公路以及投资新建成都-仁寿-泸州-赤水(川黔界)高速公路及成都-仁寿-沐川-金沙江沿江高速公路的成都-仁寿共用段,进一步提升公司的盈利能力和抵抗风险能力。

  能够坐上IPO重启后登陆主板的头把交椅,分析人士认为四川成渝的“灾区”概念为其加分不少。

  王永磊对此表示,公司无法揣度监管层的意思,但他认同公司发行和融资规模适中以及有H股融资经验等因素在监管层的考虑之内。

  由于成渝高速已经闯荡H股近12年,H股估值日臻成熟。与A股先发的几家公司相比,成渝高速未来A股发行定价或“有价可参”。王永磊也认为其H股价格会给A股投资者提供借鉴。根据港交所数据,四川成渝目前股价为3.51港元左右,市净率约为1.36倍。

  不过,另有分析人士则认为,四川成渝的H股定价濒临“破净”,对A股定价借鉴意义并不大。王永磊对此未予置评。

  不过,当记者问及是否担心A股发行价格会比较低时,王永磊表示,“公司尊重机构的报价,不过底线是不能低于每股净资产。”

  根据发行时间安排,四川成渝将自7月7日至9日在深沪京等地公开路演,7月14日至15日进行网下申购及缴款,15日同时进行网上申购及缴款,定价公告将于7月17日刊登。

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责编:王玉飞

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