“基金黑马”重兵投研 操盘个性获得尊重

　　上半年只有不到20只主动管理型基金跑赢大盘。其中，华商基金旗下仅有两只偏股型基金不但收益率均超越了上证指数，而且同时进入基金业绩榜前五，成为名副其实的“基金黑马”。华商领先企业基金半年投资回报率为72.55％，排在主动管理基金第二名，华商盛世成长基金也以69.98％的回报率排在第五名。那么，这两匹“基金黑马”是如何出栏的呢？昨日“扬子投资大学”专家团队成员、华商基金投资总监王锋连线我们披露了内情。

　　精投研，赢家必修

　　王锋说，进入二季度，市场重心逐步从中小盘个股向大盘蓝筹股转移，市场风格的转换使得部分一季度的明星基金走下神坛。据统计，一季度业绩榜前十名在半年业绩榜上仅剩三家。在市场形势的快速变化中，华商通过细致的分析研究，把握了市场机会，为投资者获得了比一季度更好的投资回报。

　　王锋指出，对于基金投资而言，投研团队能否对宏观经济做出比较准确的判断，能否对具体的投资目标进行深入的挖掘，将决定基金投资的成败。华商基金正是倾力打造了这样一支优秀的投研团队，才能在变幻莫测的市场环境下脱颖而出。

　　重个性，操盘自主

　　我们可以发现，华商盛世和华商领先这两只偏股型基金选股和投资风格上有很大差别，然而两只基金却能取得相对接近的业绩水平，在今年复杂的市场状况下，这是极为少见的状况。业内人士分析指出，这两只基金持有的个股相关性比较低，行业配置策略也不尽相同，在这种情况下仍能取得相对接近的优秀业绩，反映出华商基金整体投研团队较强的行业分析能力和个股选择能力。

　　王锋解释道，华商基金在日常的投资决策过程中，十分注重尊重基金经理的个性，所以才能出现投资风格迥异却业绩相近的局面，这也是他们一直追求的理想投资状态。

　　看后市，谨慎乐观

　　“没有只跌不涨的市场，同样也没有只涨不跌的市场。A股市场经历上半年连续的强势上涨后，市场确实面临着一定的调整压力。” 王锋认为，必须要时刻防范风险，对市场保持谨慎的态度。

　　“从已经公布的各种宏观数据来看，我国经济整体复苏迹象明显，因此我们对下半年的市场仍然有信心。”王锋说，“从PMI、发电量、工业增长值等经济先行指标来看，这种复苏正在向企业等微观层面推进，企业盈利状况有望得到改善。因此，优选基本面良好、估值相对合理的企业进行投资将成为下半年投资的重中之重。”马进 马燕

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