摩根：新兴股市两年来最贵 投资者买入价位过高

　　根据摩根士丹利资本国际(MSCI)的统计，新兴市场国家股市的市盈率达15.4倍，是2007年10月来最高，目前标准普尔500的市盈率则为14倍。不过上次新兴市场股市到达这一水平之后，在接下来的一年倒跌54%。

　　据香港《大公报》报道，有数家资产管理公司认为，在全球经济仍在收缩状态之时，投资者买入新兴市场国家股票的价位过高。在过去一个季度中，新兴市场股市大涨34%，其总市值则升至公司净资产的1.7倍，创下纪录新高。

　　资产管理公司Palatine基金经理Mattieu Giuliani表示，新兴市场股市风高浪急，只有在经济恢复增长时，现时的股价水平才算合理。

　　不过新兴市场投资者已开始出现信心不足的迹象。在6月1日至7月10日期间，MSCI发展中国家指数累计下滑8.3%，同期MSCI全球指数下跌7.4%，标普500则录得6.8%的跌幅。基金研究机构EPFR Global数据显示，截至7月8日的一周内，新兴市场基金的净流出资金达到5.4亿美元。

　　据彭博社统计的22种新兴国家货币，兑日圆汇价在过去一个月中均录得跌幅，还有16种货币兑美元报跌。在经济低迷时期，日圆与美元通常对投资者吸引较大。

　　金融公司Birinyi Associates Inc.数据显示，自1987年MSCI新兴市场指数发布以来，这一指数共经历了13个牛市与12个熊市，同期标普500则出现5个牛市与4个熊市。

责编：王玉飞