尾盘跳水背后隐藏两种后市选择

　　对于周四尾盘的跳水，与其从技术和基本面去理解，不如看作是做盘的需要。基本面上看，数据仍然处于增长途中，显然这样的数据是不支持今天大盘回调的；技术面上，指标的反应也具有一定的滞后性。对于数据后的跳水，反向做盘是较为容易理解的。这样的运作方式背后隐藏两种后市选择：1.借机出货；2.借机制造恐慌。借机出货背后隐藏的是大级别调整，而肆意制造恐慌则是为新高另有所谋了。至于主力的做法属于哪一种，就要对动机有所分析了。

　　透视一：数据说话

　　今日国家统计局公布了上半年经济运行情况，整个上半年GDP同比增长7.1％，其中一季度增长6.1％，二季度增长7.9％。总体地看，这一数据说明两个问题：

　　1.下半年政策力度不会减弱。在年初，管理层已经提出了今年全年经济保八的发展目标，综合多方信息分析，我们认为基于现在的人口分布情况和收入情况，"保八"不仅仅是一个经济目标。"保八"是实现社会平稳发展的必须，涉及到社会发展的问题，不仅仅局限于经济领域内。在这样的前提之下，"保八"将不止是一个目标，而是一个任务。从数据上看，上半年7.1％的增长预示着如想成功保八的话，下半年经济发展的力度还要再增加。那么在这一要求之下，无论是政策面还是其它层面的支持力度需要有持续性，也就是说支持力度至少不会弱于上半年。

　　对于大盘来说，只要经济层面不倒，那么走势就依然有机会可寻。在整体经济的支持下，蓝筹仍有希望发觉自身的最佳估值。但是就半年的经济情况来说，总是以一个较低的姿态开始的，因此短暂的调整也就不难接受了。

　　2.今天公布的数据还体现了行业复苏上的分化。以不同的产业划分为例，第一产业增长3.8％，第二产业增长6.6％，第三产业增长8.3％。行业分化相当显著，个行业对GDP增长的贡献也发生了一些变化。第三产业的增长占GDP的比重有所提高。在经济复苏初期，以点带动面的这种增长是较为常见的。紧扣这一特点，下半年行情中基于盈利能力的变化带来的行业走势变化将是选股重点。

　　透视二：主力运作形势解析

　　从基本面走向上进行中长期趋势的分析后，需要再结合短期的走向。再次回到开篇所说的两种运作思路上，我们提出两点看法：

　　1.如是大级别调整的开始，那么主力资金今日在银行和地产两大板块上的进驻为出货做掩护的话是否有成本太高的嫌疑？从成本上考虑似乎行不通。

　　2.那么看来只有从休息的角度来考虑问题了。如果大盘是再次上冲之前的休息，那么后市率先发动的必将是大盘蓝筹中的权重板块，已经提前回调的金融和地产股走势值得重点去研究。（科德投资）

责编：张福伟