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为什么A股调整久等不来

 

CCTV.com  2009年07月19日 12:12  进入复兴论坛  来源:央视网综合  

    分野应该在A股2800点,有人甚至在2600点就开始期待市场的调整,可每一次等待,最后都以空方的失望告终。不要用手去接下落中的刀,同样也不能低估处于上涨中的市场之火。

    为什么调整久等不来?

    实际上,我们在此前已经有所涉及,现在是时候对此有所总结了。其一,宽松的政策面并未发生质变。之所以持股者惜售,买入者也很坚决,就是这个原因。货币政策可能的微调,并不会影响总体上的资金情况;而财政政策的预期调整,对经济层面来说同样不是利空。

    其二,6月及二季度的宏观数据比市场预期的好。这在短期内对市场形成了有效的支撑。

    第三,市场上的资金比预期的要充裕得多。6月1.53万亿的新增天量信贷,不见得就是商业银行的独自行为,国家鼓励也是原因之一。这种鼓励会有微调,但短期内总体基调不会改变。

    最后是资金坚决的态度。从2800点开始,部分大资金,尤其是保险资金才开始大举入场建仓,并且带动了更多资金进入市场。从这个角度分析,如果没有一定的上涨空间,这些资金根本无法撤退。

    上述可能就是目前市场的总体状况,但调整久等不来,是否意味着不调整了呢?

    我们认为,即使有了前面的4个基础,调整还是会来。如果在3500点前调整,幅度应该不会太大,因为3000点是一个强力支撑。悲观地看到2800点,这基本上属于涨得过快的调整,而不是市场转向。

    而近期有几个时点投资者需要小心:第一,大盘股IPO(中国建筑7月22日发行)开始时,市场压力会增大,资金面面临考验;第二,中报的陆续出炉,应该会对市场有所冲击。

    现在的市场除了这几点之外,偶发事件也常常成为市场调整的触发点。另外,需要强调的是,前面不调整的4个原因,在条件变化时,也可能转变成调整的触发点。比如,如果其他环境有变,包括国际因素,那些在2800点大举入场的资金,此时反而会率先抛售。因为他们的成本很高,与在更低点位建仓的资金比,并没有优势。

    虽然现在市场热度依旧,但关键时期投资者仍需保持对风向的判断和警醒。

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责编:韩文燕

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