价量齐升 股指单边上冲

　　昨日两市呈现出单边上扬走势，不但沪指牢牢站稳3200点大关，而且再创本轮反弹以来新高。至收盘，上证综指报在3266.92点，大涨2.42％，全日成交2366亿元，再创两年来新天量，较上一交易日大幅放大25％。深市因万科、深发展等权重股走势疲软，表现弱于沪市，最终收于13381.21点，涨幅1.9％，深市总成交1181.72亿元。两市合计下跌个股仅217家，不计S类股，两市有39家个股涨停，没有个股跌停。

　　成交逼近历史天量

　　从历史对比看，沪市上一次单日成交额超过昨天的时间在2007年5月31日（2431亿元），深市上一次单日成交额超过昨日的时间为2007年6月13日（1222．96亿元）。因此，昨日沪深两市的成交额已经接近历史最高点，创两年以来新高。

　　昨日盘面再现个股普涨格局。早盘银行股还曾大面积走软，午后随着银行股的反弹，上证50个股几乎全线上涨，对沪指的拉升作用非常明显。石化双雄、保险、煤炭、有色等龙头股成为沪指飙升的主要功臣。板块方面，有色板块大涨7．16％，处于领涨位置，煤炭板块涨6．87％，稀缺资源以5．88％的涨幅居第三。有色金属板块共16只股票涨停，煤炭板块涨停个股亦达8只，是市场中表现最优的板块。因传闻一些城市自来水提价，供水上市企业股票也涨幅惊人。南海发展、武汉控股、洪城水业、首创股份均涨停。而房地产板块表现最差，平均涨幅为－0．35％。金融类股票除中国人寿外，整体表现弱于大盘。

　　英大证券研究所所长李大霄说，“真正的天量还没有出现。”其理由是：第一，目前两市流通市值已经远远超过“5·30”时期；第二，目前的股民人数也超过了上一轮牛市，现在只是新的储蓄资金向股市转移的初级阶段；第三，货币政策的宽松度为十几年来所未有。全球从未有过先例地实行零利率，造成全球流动性泛滥。无论内或外，对中国股市而言资金充裕度也是空前的。他认为，昨天的“天量”中，有一部分是前期流出股市规避风险的资金重新返回股市造成的。经过换手后，不断抬高持仓成本，对股市有助涨的作用。未来不久，中国股市才会出现真正的天量——超过上一轮牛市的单日成交额。

　　仍将震荡上行

　　国信证券研究所所长何诚颖认为，未来市场仍将以震荡向上为主。资金面充裕决定了这轮反弹不会很快结束。上半年全国新增贷款超过7万亿元，可说明目前中国经济中流动性是空前的。但实体经济未全面好转，一些企业贷款后不敢投资实体经济，难免会有一部分贷款进入股市。经济未见明显好转，央行收紧银根的可能性也不大。而国际热钱也会通过各种渠道进入中国。美元加印过速，必然使美元贬值，造成美元全球泛滥。中国经济在全球算是表现比较好的，容易成为一些国际热钱的目标。但市场也有隐忧：股价上去了，上市公司业绩未能跟上来，就会形成泡沫。从已经披露的二季报看，上市公司有所复苏，但业绩并未全面恢复增长。随着指数上行，这种忧虑会越来越深，争论也会越来越大。对于有色金属、钢铁、煤炭股票的快速上涨，何诚颖认为投机成分比较大。经济没有恢复，原材料大涨的可能性不会大。这一轮投资拉动的经济复苏，会形成新的产能过剩，外需疲软，内需不振，通胀何从谈起，预计要明年或后年才会显现通胀。目前的原材料价格上涨，或是对前期过度下跌的修正，或是被国际期货价格上涨所刺激。未来股市的板块轮动仍将继续。

　　东兴证券分析师朱大地认为，昨日两市创出成交天量，说明市道非常活跃，资金面目前应无问题。除了其他各路资金外，近期又密集发行了一批偏股型基金，这些基金要在三个月内完成建仓，会对当前股市形成强力支撑。特别是比例较大的指数型基金，必须买入指标股，这就封死了大盘指数深跌的空间。另外，保险资金进入股市的力度也在加大。所以，目前这种升势有望延续半个月至一个月。

　　联讯证券分析师姜学文认为，目前市场已经进入疯狂拉升阶段。过度追涨将面临较大风险，但由于市场流动性依然充裕，并且年内管理层大幅收缩流动性的可能性不大，预计这拨行情不会过早结束，经过近期预热后，资金可望加速入场，因此投资者对于相对滞胀的铁路基建、券商等板块仍可重点关注，以便获取补涨利润。

责编：张福伟