权重股调整 市场亢奋不减

　　在板块的轮动中，股指出现明显分化，权重股的调整给二三线股带来较好的表现机会，由于煤炭、石油化工股的调整，上证指数明显偏弱，中小板指数则表现较强，在早盘疲弱的地产股午后发力上行中，有色金属板块突然下行带动股指走弱，近期关于二套房政策的收紧以及容积率超载屡受报道的情况下，地产股的反弹仍以持久，有色金属板块中虽然云南铜业受资源整合的刺激连续大涨，但据券商研报预测，在2009、2010年铜价预期35000元/吨、42000元/吨的前提下，云南铜业的2009、2010年每股收益分别0.13元和0.41元，其09年动态市盈率已高达263倍，与其类似的江西铜业A股股价高达46.50元，而其H股早盘收盘价仅为17.62港元，中国铝业A、H股上午收盘价也分别19.23元和9.25港元，有色金属板块的泡沫成份由此可见一斑，在有色、石油化工类个股几乎均超过H股股价一倍的情况下，市场风险不言而喻，新基金的发行虽可带来新增入市资金，但老基金的高仓位无法为行情提供源源不断的弹药，中报业绩的普遍下滑也难以对行情起到支撑作用，震荡加剧之时，虽给中小市值提供了表现机会，但投资者操作中仍宜谨慎，覆巢之下，难有完卵。

　　(广发证券)

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