大盘双钉探底原因及预测

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   今天银行板块再度下跌，并带动其他蓝筹板块回调，大盘因此回调。银行板块的回调依旧是近两日银监会发布的《商业银行资本充足率监督检查指引》等监管文件征求意见稿，该板块遭遇短期的利空，昨日市场担忧银监会加强信贷监控管理，而今天市场则担忧银行资本充足率将被上调。我个人认为，这些贷款监管措施依旧是大的大的不变的货币政策框架下的微调，以及结构性调整，大的方针不变。昨日和今日大盘两度因为微调的政策而盘中大幅回调，但都在当天快速反弹，利空之下，大盘最终下跌的幅度都不大，正是货币政策大的方针不变所坚定的市场信心带来的动力。

    税务总局于近日下发通知，要求各地税务机关加强股权交易、反避税、房地产业等领域的税收征管，进一步作好堵漏增收工作，确保完成今年税收收入增长预期目标。这一针对房地产行业的信息事实上对该板块影响不大，地产板块近一个月时间走势疲弱，逆势下跌，主要原因在于银监会不断强调收紧二套房的信贷，加上7-8月属于地产行业传统的淡季，地产行业的销售环比出现一定的下滑，这些因素综合作用下，地产板块近期走势较弱。这一状况恐怕一时难以改观，由于地产行业有“金九银十”的说法，9月份将进入地产行业的旺季，因此地产板块的较大的行情恐怕还需要一些时间的震荡和蓄势。

    银行和地产板块的走势相当，银行板块最近一个月时间也没有大的行情，基本处于区间横盘震荡。但我们不要忘记，一个月之前，市场几乎所有的分析报告都是看多银行和地产的。这一状况在股市中经常发生，譬如大盘，5月份以来，譬如5月底IPO开闸市场绝大部分分析是看空的，但是大盘不久创出新高。7月初，大盘因货币政策转向传闻自3150大跌到3020附近，大部分分析认为大盘见顶，政策要转向。但之后再创新高。上周银监会加强信贷监管，大盘暴跌，很多分析依旧认为中期调整到来，大盘见顶，政策转向。但此后中央再次澄清传闻，大盘本周创出新高。

    因此，当市场大部分人保持悲观时，不一定是坏消息，当几乎所有人看多一个板块时，也未必是好消息。另一个典型的例子是钢铁板块，钢铁板块自5月底开始启动，6月开始到8月初上演大幅上涨的中期行情，但这一过程中，即使在大涨的7月份，市场对于钢铁板块的分歧一直相当严重，悲观者一直担心钢铁行业极高的库存，但却忽略了地产开发投资增速超乎预期的快速增长。

    包括钢铁、地产等蓝筹，以及农业、化工等近期刚刚补涨的板块全部出现较大幅度的回调。由于大盘连续上涨多次，目前点位依旧不建议加仓，大盘连续回调后加仓更为安全。从目前大盘技术图形来看，大盘上周最低跌至3200企稳，是因为3200正好是大盘阶段性上升通道的支撑线，这一支撑线近几天会延伸到3300。有过有新的大的利空，大盘回调的极限在3300。假设未来有利空大盘跌至3300附近的话是比较稳健的加仓位置，如果不到这一位置，则不加仓用以前的仓位操作即可。大盘向上的趋势不变。

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责编：陈平丽