大盘已经跌破60日均线

　　相信这样的跌法大家都看不懂，包括本来就谨慎者，已经破了60日均线，双头量度跌幅满足完毕，几乎所有的上升趋势线也已打破，还是一个劲儿砸盘，毫无反弹欲望，完全是大熊市的走访。各位也一定很恐慌，如果明天不出现巨幅反弹，这种跌法继续下去只有一个解释：从去年开始的本轮行情根本不是什么新的牛市，而只是熊市的大B浪反弹。如果这个结论成立，则指数开始运行大C浪，要再考验1664低点。

　　几个方面权衡，政策面、经济面、估值水平、流动性、趋势的惯性。

　　政策对证券市场的态度有一个主基调，保障证券市场平稳发展，而不是像06年之前的不重视，甚至07年的挤泡沫。创业板、IPO都还方兴未艾，相信不会有人希望看到此时出现暴跌的股市。宏观政策方面确有微调，但是反复告知适度宽松不会改变，这方面的背景不存在走C浪的支持。

　　经济复苏不够稳定，方向是好的，要继续扶持鼓励，很明显没有给股价向下的压力。A、H股比价这几天已出现很大变化，尤其是权重股，二者价差不大，折价情况不少，可以说不是根本原因。当然，按国际通行标准，确实有很大部分个股存在高估，但正如5月前的状况，这些个股的涨跌对指数不构成巨大压力，如果单纯讨论指数，则重回2000点下方的依据也不充分。

　　流动性是最让人担心的事，我们之前也只是认为有一波缩量创新高的过程，而并不认为将再拉多久多高，原因是9个月上涨后存在不小的惯性，基本面又不存在特别的利空因素，没理由不这么看。不幸的是事实总之不停教育我们，预测归预测，尊重事实，尊重变化才是生存之道，因此，反弹到底能如何演变才是最关键的。还是那句话，如果出现报复性的大反弹，起码在最初两天让人感觉到气势，那么一切都有希望，否则，只好止损出局。

　　(倍新咨询)

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