4新股“打包上市” 预演创业板“批量挂牌”

（图片来源：广州日报）

　　市场久违了的多家企业打包上市现象又重现。今日，新世纪（002280）、光讯科技、博深工具（002282）和天润曲轴（002283）四只新股将正式在深交所挂牌上市。国内一知名券商高层人士在接受《证券日报》记者采访时推测，四家企业一起打包上市，这可能是为创业板的推出做准备，“因为市场现在普遍认为创业板将以批量挂牌的方式，多家企业一起上市。”

　　该人士同时表示，接下去可能会出现同一天有更多的企业在中小板挂牌上市，而这样做的目的就是为不久之后将要推出的创业板的做铺垫。“当年中小板就是8家企业一起上的，不然怎么成为一个板呢？” 此外，通过打包发行的手段发行，也可以防止创业板公司一上市就被爆炒。

　　尽管本轮IPO重启以来中小板新股发行密集，但像本次这样同一天安排四只上市的还是首次。不过，尽管罕见，但并不代表没有先例：2006年8月23日，远光软件（002063）、华峰氨纶（002064）、东华软件（002065）和瑞泰科技（002066）就是在这一天同时登陆中小板。

　　有业内人士认为，四只新股打包上市，这显示出了管理层打击新股上市首日炒作的意图。管理层采取这类方式来调控市场是非常正面的信号，既有利于市场良性发展，也有利于“炒新”回到理性的范围内。

　　不过，上述券商高层人士对此并不表示完全认同。他说，管理层在这方面的管理一直都是非常严格的，因此，不可能刻意去打压。“这可能会对大家心理上产生一定的影响。”

　　英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时指出，因为中小板融资量与主板相比，相对来说要低一点，所以打包发行也是有特定的条件的。“融资安排与引资安排能够做到动态平衡，这有助于维护市场的稳定。”

　　其实，本轮IPO重启以来，管理层在防范新股爆炒方面还是采取了不少措施，为首日爆炒的监督引导发挥了积极作用。 在新股发行体制改革的基础之上，深交所连发“六道金牌”：发文警示上市首日追买新股风险；发布上市首日风控新规，完善首日停牌制度；发布监管报告，严防初期过度炒作；重点监管七种异常交易，提醒投资者勿越线；打击短线操纵，限制两账户交易；提请稽查介入打击违规交易，涉及8组17个账户。

　　此外，在连续几只新股被市场追捧后，深交所又于8月10日再度发文，以桂林三金（002275）、家润多（002277）等为例揭示首日买入以上新股的投资者损失情况。

　　市场人士认为，在新股市场化发行的背景下，与之相关的交易制度也应实现“市场化对接”，从而使A股市场的制度体系更适应市场的发展。发行制度和交易制度的“市场化对接”可通过两种路径来实现：一是新股上市均采取涨跌幅制度，使新老交易品种实现交易制度的统一，平抑爆炒或利益机构侵蚀中小投资者利益情况的出现；二是所有股票均放开涨跌幅限制，实现T＋0的完全市场化交易制度，使股票上市当日就形成真实定位，然后依据业绩与成交量等逐步上涨或回归。

　　李大霄认为，改革是渐进的，市场化导向也不是一步能够到位的，而且一步到位也不是很好的方法，要与市场的接受程度、现状相结合，“毕竟我国的资本市场还是个年轻的市场，但要正视改革方向是市场化的。”