市场欲振乏力 社保动向决定方向

　　连续阳线后，市场渐呈欲振乏力之势。虽有地产板块在迪士尼有关消息的刺激下出现反弹，但券商、航天军工、汽车、黄金、酿酒食品等板块却整体衰弱，拖累了股指的向上攀升。

　　应该说，七连阳走势主要是对前期800点急促跌幅的一个修正；同时有关消息也在配合着股指亦步亦趋地修复着心理预期。比如大家对信贷的预期从2000亿上调到3700亿，最新有人预测4150亿，对房地产新开工数据也有较为乐观的期待；另外，政策层面的维稳，包括次级债扣减的宽限期、基金一对多开闸、QFII额度放宽与机构新增、IPO放缓等等，推动了投资者悲观预期的向上修复。

　　特别是央行周三宣布，计划通过周四的例行公开市场操作发行800亿元的3个月期票据。本周央行向货币市场的净注资额将达900亿元。市场人士分析，国内流动性解冻已悄然开始。

　　但是，就后市来看，我们认为七连阳后市场已经面临一定的调整压力。特别是在社保基金最近频频大手减持港股一事来看，市场仍有下跌可能。因为自从社保基金允准入市以后，每一次市场出现重大转折、包括机构投资者在内的各类市场主体损失惨重的时候，比如在前年发生的“5 30”事件和中石油上市前夕，社保基金总能神奇地成功逃顶。因此，我们建议投资者不妨对社保减持股票一事给予高度重视，特别是在创业板即将启动，分流主板资金之时。

　　机构来源：山东神光

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责编：张福伟