专家:散户最好别碰创业板 不适合长期投资

　　据中国之声《新闻纵横》7时08分报道，中国证监会昨天（17日）晚上公布，首批参加创业板发行审核的7家企业全都有条件通过。

　　专家：散户最好别碰创业板

　　A股市场向来有“追新”和“炒新”的传统，创业板“排头兵”上市首日会不会也被爆炒？《投资者报》执行总编辑何刚认为：

　　“他们上市之后应该有可能涨幅比较高。

　　创业板公司最大的特点，不能用历史和常态的眼光估算它，未来成长不确定的风险也会比一般主板蓝筹公司大得多。

　　每一次主板的IPO重启，比如今年IPO重启之后，刚刚上市的企业也会被相对爆炒，这个是要反映整个资本市场的供不应求的情况比较严重。我个人觉得第一批的创业板公司上市之后，股价的上涨空间确实会比主板或者其他板块大得多。”

　　不少人认为创业板上市会冲击A股市场，但何刚的看法是，一两年内，都不用担心创业板会对市场资金形成分流：

　　“在短期之内完全没有影响，审批的7家公司，即使全部通过，他们的计划融资额不到23亿，平均一家大约是3亿，最高一家5亿多，最少一家1亿多。这样的资金量在A股市场里每天成交2千多亿的情况下，是可以忽略的。我们全部算上，现在有155家企业申请，149家正式受理，他们的预计募资总额是330个亿，这么多的企业在非常短的时间之内集中上市的话，对于市场的短期资金压力，相当于一个中国建筑业较大企业，当然有一定的资金压力。但是总体来讲在未来一两年之内，我们都不要担心创业板会对市场资金形成分流。”

　　大家都在拿中国创业板同美国纳斯达克比，但是真能在中国上演纳斯达克神话吗？在何刚看来，短期难以复制，但长期可以期待：

　　“我认为我们应该抱着这样的期待，因为中国整体经济正在成为世界第二大经济体，所以从未来长远来讲，中国有可能创造出新资本市场的神话，类似于纳斯达克的市场我们不是完全不可追赶和超越的。但是目前创业板刚刚开始，无论规模、产业结构、投融资的体系跟美国都不太一样。从纳斯达克多年发展的结果来看，公司的多样性、成长性、创新性都是全球唯一的，别说我们短期内无法复制，英国包括香港的港交所，法兰克福很多地方都推出了创业板，都不是特别成功。”

　　现在投资者对创业板的心情很矛盾，既期待已久，又担心它有被人为操纵的风险。创业板会成为投资者的福地吗？何刚建议，广大散户最好别碰：

　　“从中国目前大环境来讲，也缺乏比较充分的创业创新的社会环境和氛围。而且从一些创业板目前上市公司来讲，虽然是很好的公司，但是他们的创新性，科技的技术含量还是不够。作为投资者来说，创业板在全球来看，都是偏好风险比较高的投资者可以考虑到创业板，多数的投资者特别是散户，很多时候还是寻求比较稳健的可持续的回报和收益，不太适合去创业板保险。实际上在我们主板1600家企业里面，有非常好的优秀的蓝筹公司适合更大多数投资者选择。”

　　确定投资目标看“三点” 投资时机分“三种”

　　与主板相比，创业板最大的特点就是机会多，但风险大。这种风险，除了由于上市公司流通股本相对比较小，股价更容易大幅波动以外，还表现在公司抗风险能力相对比较弱，退市风险远高于主板市场的上市公司。那么，面对创业板，究竟该不该进场？一旦进场，又应采取什么样的策略？中国之声连线记者申玉彪，为大家进行一些提示：

　　主持人：是不是所有人都可以投资创业板，有什么限制吗？

　　记者：《创业板市场投资者适当性管理实施办法》规定，投资者申请参与创业板市场，原则上应当具有两年或两年以上的交易经验。比如王小姐在2007年4月1号开户，直到2008年4月1号才正式买卖股票；那么到目前为止，尽管张小姐已经开户两年，但并不具有两年以上的交易经验，因此不具备参与创业板投资的资格。

　　主持人：面对创业板上的企业，我们该如何确定投资目标，毕竟这些企业大多数都是我们不太了解的？

　　记者：我们可以拿这次首批7家公司举个例子。首先可以看发行价。这7家中莱美药业发行价最低，而神州泰岳发行价最高。尽管发行价并不能衡量一个公司的投资价值，但从其发行价以及背后的市盈率，人们还是能看到价值的空间。

　　另外我们还可以看行业。首批7家企业中，莱美药业和乐普医疗就最被看好。因为新能源、生物医药和IT是最被人们看好的前三大行业。

　　再有就是看成长性。成长性一直是机构炒作的关键因素，那么，7家公司谁更有成长性呢？在7家企业的相关数据中，2007到2008年度净资产收益率连续增长的只有3家，分别是特锐德电气、莱美药业、南方风机，其中特锐德电气增长最多。

　　在对创业板股票的分析上，与常规的分析方法有所区别。其中，未来成长性、行业扩容力以及企业领导层等情况是对创业板股票最重要的分析依据。

　　主持人：很多人对上市首日都卯足了劲，对上市首日投资你有什么建议没有？

　　记者：典型的介入时机有三种：一是开盘价介入。这是相对“中性”的介入方式。介入后，既有大涨机会，也有大跌风险，投资者可以视风险偏好和承受能力决定。

　　二是急跌后介入。这种介入方式成本最低、风险最小，但需要谨防“贪心”过重，跌了还盼跌，错失介入良机。

　　三是急涨后介入。这是侥幸心理，以为股票还会大涨。其实，大涨后的股票风险大于机遇。所以，要尽量避免用这种方式介入，宁愿错过，也不要做错。另外，创业板股票“变脸”很快，不适合长期投资。

责编：王玉飞