小幅加仓 基金乐观情绪抬头

　　近期，基金对后市的观点明显乐观了许多。多家基金公司在接受中国证券报记者采访时表示，对经济二次探底的悲观预期是此次暴跌的重要原因，而8月份公布的数据显然好于预期，这大大缓解了投资者的悲观情绪。而在经济复苏和流动性充裕的背景下，股市将继续震荡上行。

　　不再担忧“二次探底”

　　对于8月份突如其来的大幅下跌，大部分基金将其归咎于对经济“二次探底”的担忧。

　　某基金经理向中国证券报记者表示，之所以担心经济二次探底，一方面是在上半年轰轰烈烈的大投资后，市场对4万亿投资的效果存有疑虑，对其能否真正将中国经济纳入复苏轨道尚难做判断；另一方面，则是对宽松货币政策后，政府出于预防通胀的要求可能收紧“钱袋子”，这对于经济复苏显然不是个利好消息。

　　“从现在各方面综合信息来看，中国经济只能说局部出现了一些暖意，但从整个盘子来说，我们感觉离真正复苏还有一段距离。”该基金经理表示。

　　不过，在8月份数据超出预期后，基金的态度却明显乐观起来。海富通认为，8月份公布的宏观经济数据比较值得振奋，尤其是工业增加值的增速加快显示出经济复苏的活力，虽然并不是非常乐观，但“二次探底”的悲观预期已经明显减弱。中海基金也表示，8月份各项宏观经济数据总体而言优于此前的预期，尤其信贷超过4000亿，有效克服了投资者的恐惧。

　　分析人士则认为，基金在9月份态度的乐观，很大程度上仍是基于“经济复苏已经确立”的判断。在这种判断基础上，基金更倾向于乐观看待市场。事实上，从目前基金的仓位来看，虽然在暴跌中一度有所减仓，但整体上仍处于高仓位，这其实已经鲜明地表达了基金业对后市的态度。

　　仍是投资佳期

　　在渐渐乐观起来的基金眼里，市场的大幅调整或是一次不错的投资机会。

　　银华沪深300指数基金基金经理路志刚就认为，经过近期的快速下跌，整体市场的估值水平已经较为合理，部分股票已经出现了比较好的买入时机，就新基金建仓来讲，也提供了较好的市场环境。目前，市场处于经济刚刚开始复苏但盈利尚未回升的阶段，在经济复苏和流动性充裕的背景下，股市将继续震荡上行。

　　农银汇理则表示，8月经济指标普遍强于7月，而且内需正处于强劲复苏中。财政收入大幅增长，是短期经济强劲反弹的又一信号，同时也为宽松的财政政策提供空间。所有迹象表明，政府仍将维持宽松的货币和财政政策，大幅收紧的可能性很小。因此，未来市场有望逐步恢复稳定。

　　而德圣基金研究中心测算的仓位数据显示，近期基金已经开始小幅加仓。德圣基金研究中心9月10日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续回升。股票型基金平均仓位为83.17%，比前周回升约1.81%；偏股混合型基金平均仓位为78.63％，相比前周回升2.24%；配置混合型基金平均仓位69.54％，相比前周回升0.85%。在测算期间沪深300指数上涨3.64%，扣除一定的被动增仓因素，股票型和偏股混合型基金平均主动增仓幅度都在1%以上，增持力度略大于前周。（记者 李良）

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