“过剩论”辩证看 VC铁心押宝新能源

制图 郭晨凯

　　据上海证券报消息 新能源产业“过剩论”甚嚣尘上，不过，对风险投资家来说，“过剩”只是迷雾，如何透过迷雾，用“火眼金睛”去挑出真正拥有核心技术的新能源企业才是他们关注的内容。因为这个产业刚刚起步，远远没到成熟饱和的阶段。那么他们现在关注哪些细分技术呢？

　　在“风电过剩”、“光伏过剩”舆论中，社会上不少人开始担忧新能源泡沫。然而，从政策面看，中央已确定了大力发展低碳经济的基本思路，而在低碳经济的框架内，新能源毫无疑问是最为重要的发展方向。

　　在此方向下，据权威人士透露，我国即将出台的新能源发展规划可能会大大调高原有发展目标：2020年，我国新能源发电装机达到2.9亿千瓦，约占总装机容量的17%，其中，风电接近1.5亿千瓦，光伏发电装机为2000万千瓦，生物质发电装机将达到3000万千瓦。

　　而眼下，我国风电装机为一千多万千瓦，光伏发电装机仅14万千瓦，生物质发电为300万千瓦，从装机容量发展空间上，市场空间巨大。更为重要的是，我国目前的所谓过剩仅仅表现在低端产能过剩，真正具有核心部件自主知识产权的产能则少得可怜，因此，从发展拥有自主知识产权新能源企业的角度看，发展空间也更是无限。

　　所以，此时，从VC和PE投资人和企业家的角度，理性看待过剩论尤为必要。当下，留给投资人的考验不是该不该投资新能源领域的问题，而是在低端产能充斥市场的时候，如果练就“火眼金睛”，从中挑出真正拥有核心技术的细分行业里的企业。

　　辩证看待“过剩论”

　　面对过剩论，纪源资本管理合伙人卓福民直言，“这个产业是非常巨大的产业，实质上如果看过去的很多技术发展过程的经验，从产业和技术的成熟曲线来看，这个产业刚刚起步，远远没到成熟饱和的阶段。”

　　德同资本创始合伙人邵俊进一步指出，所谓的过剩，从粗线条来看，在一些低端领域里面是有过剩，但是总体来看，需求、技术上发展空间还是非常大。

　　“中国的能源需求在未来20年之内还是保持非常稳定的增长，按照GDP每年8%到10%的增长，中国能源的需求也会按速度增长，从能源需求和节能减排角度来看，新能源是未来的需求，目前是新能源产业刚刚起步的阶段，至少未来3-5年是其加速增长的过程。”软银中国基金管理合伙人华平也表示，“新能源产业不是所有环节都过剩，一些产品还存在供不应求的状况，这些产品往往具有高的技术壁垒，还依靠进口，它们不但是远远没有过剩，而且也是不足的。”

　　IDG管理合伙人章苏阳甚至认为，实际上暂时有点过剩没有什么特别不好的地方，虽然企业比较难过，但是总体来讲，一定会推动价格下来，造成更广泛利用的可能性，可能不是特别坏的事情。

　　一位风电专家认为，一定要从长远角度看问题，不能过早作出如此判断，就像2005年的风电装机仅有126.9万千瓦，当时业界根本想不到四年后会增至现在这个规模一样，现在也不能因此就简单断言过剩了。

　　VC巨头关注 新能源哪些技术？

　　在不少VC大腕儿眼里，新能源行业非但不过剩，还具有一些令人兴奋的投资机会。邵俊就表示，除了传统的多晶硅之外，已经到了第二代、第三代的薄膜电池非常令人兴奋，这些正是将来可以有真正核心竞争力的细分行业，也是投资界非常关注的行业。“此外，我个人还是非常看好一些太阳能辅助产业，比如说储能技术，这些技术对于投资人来讲，一点不亚于直接投资核心技术，虽然可能不是什么能源转换效率上的革命性突破，但是其应用面非常广，且被下一轮技术超越的风险也比较低，所以从风险回报总体来讲也非常值得关注。”

　　邵还认为，那些简单的系统集成厂商不会有太多前景，肯定要走向行业洗牌，但是在很多核心部件上，比如主轴、叶片等，我国有设计制作能力的公司还是很缺的。此外，还有两个方向，第一，往小走，就是做小型的风电，在很多地方非常有机会的；第二，往大走，就是在浅海领域的大风电开发，我国还没有该领域风机的产业化制造能力，而中国漫长的海岸线带来巨大的开发空间。

　　华平认为，从一个跨行业的角度看，好像逆变器、稳流器、储能技术等领域，在光电、风能方面都能用得到。此外，纵向看，风能的一些关键零部件的制造、太阳能的一些上游的耗材，其实都存在潜在的、很大的投资机会。

　　还有一些VC把眼光转向与新能源相关的清洁能源技术，启明创投管理合伙人张勇认为，比如水处理技术、智能电网相关的IT技术、储能技术，值得大力关注。赛富投资的合伙人徐航则十分看好提高能效环节，他说，“看好节能领域，比如白炽灯，现在用电效率非常低的，浪费严重。如果你有一些这样的技术去提高能源的使用效率，这里边的空间还是非常大的，这个也是我们关注得比较多的领域。”

　　大势所趋 新能源仍是“婴儿期”

　　不少投资人毫不讳言对于投资新能源“钱景”的看好。章苏阳表示，新能源是永恒的主题，我们把它作为投资的重要组成部分。

　　卓福民则说，“光伏也好，风电也好，尚处于婴儿期，只是有一点‘婴儿肥’，不可怕。”他表示希望与VC界合作，来共同推进“光芒万丈、前途无限”的新能源产业。

　　邵俊认为，对还没有进入新能源行业的企业家，想进入要非常的谨慎，因为已经过了早期可以迅速暴富的时代。但是，对于已经进入新能源产业的企业家，一定要坚持，不能悲观，要坚信产业前景光明。

　　国家能源局新能源处处长梁志鹏日前曾表示，新能源产业作为一个战略性产业，要有一定发展规模，又要有超越其他产业发展的速度。风能和光伏就是典型的快速发展的行业。比如，风能规模过去五年年均增速为30%，对下游产业带动很大。

　　“目前欧盟和美国对于2020年风电的目标都定在1.5亿千瓦以上，我们产业规模太小，目前不能达到欧美规模，我们在技术上本来就落后，如果规模落后，可能最终在竞争上就会落后。目前我国风电年增800万千瓦，2010年以后年增1000万千瓦是适当的，更快不需要，比这慢了也不行，”，梁志鹏认为。他还表示，两三年之内将发展100多万千瓦，占2008年国内光伏产能的三分之一左右。

　　这一政策面传递出的强劲的信息足可以穿透迷雾，让投资者们相信，新能源之路方兴未艾，“钱景”广阔。

　　据权威人士透露，我国即将出台的新能源发展规划可能会大幅调高原有发展目标，到2020年，我国新能源发电装机达到2.9亿千瓦，约占总装机容量的17%，其中，风电接近1.5亿千瓦，光伏发电装机为2000万千瓦，生物质发电装机将达到3000万千瓦。(记者 叶勇 陈其珏 编辑 全泽源)

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