10月开门红 启动温和反弹行情

    今日上证指数2840点跳空高开，在有色金属、稀缺资源、煤炭石油等资源类板块带领下，指数震荡上行，大盘一度上冲2863点，10月开门红，启动新一轮温和反弹行情。

    尽管经济复苏、业绩好转乃大势所趋，不可阻挡；无奈大小非巨额解禁、创业板加速启动、信贷量增速放缓三大阻力不可小觑；10月反弹高度有限，必须正确化解重重阻力，才能保证资本市场稳步健康发展。

    10月份，沪深市场将迎来大小非解禁的历史最高峰，当月两市合计限售股解禁额度高达19206亿元，成为股改以来解禁额度最大的月份。10月解禁洪峰过境可能是“雷声大、雨点小”。由于中石化、工行此次解禁股都为国有股东持有，中石化集团和汇金公司此前从未减持过解禁股份，财政部为首次解禁，这两只股票可能都不会面临套现压力，对市场也不会产生太大影响。

    创业板第三批9家公司今日启动招股，自9月17日创业板审核开闸以来，有28家已进入招股发行程序，距鸣锣上市仅一步之遥。投资创业板要始终把风险控制放在首位。坚持价值投资，对创业板上市公司的价值要做到心中有数，不受市场情绪和价格波动的影响，理性地做出判断和决策。成熟的投资者在任何时候都有对市场报价置之不理的权利，决不会因别人的不理性情绪和所谓的波段或市场热点，被动地犯追涨杀跌的错误，从而，将创业板启动对市场的冲击减少到最小。

    银监会主席刘明康10月5日在出席国际货币基金组织年会研讨会会议的间隙向媒体表示，9月份中国新增人民币贷款在3000亿—4000亿元之间。这一数字低于8月份新增的4104亿元。正确对待银行信贷微调收紧。在经济增长好转时，成熟市场投资者会欢迎随着经济好转而出台的微调政策，因为这会避免通胀、使得经济复苏可持续性更好，这叫与时俱进。如果政策出现调整，那一定是在经济复苏更为强劲的基础上，比如出口恢复、CPI变正，就业市场改善、企业整体盈利提高等情况下。正常的政策调整，反过来表明经济复苏的程度，为牛市行情发展打下了坚实的基础，更有利于投资者提高长期投资的信心。

    市场的健康发展需要政策呵护，核心问题还是在于供求关系，未来的市场走势取决于双向扩容中股票和资金两个龙头的掌控。在双向扩容中，股票的扩容是确定的，而资金的扩容则是不确定的。一旦市场不好，不存在股票发不出去的问题，而在资金供应上，却有基金卖不动的困境。因此，不能一味地夸大宣传资金扩容的作用，只有“双向扩容”的动态平衡才有助于市场的长期健康稳定发展。

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