创业板二十八宿 谁入私募法眼

　　首批上市企业将达28家，上市钟将由某高层官员敲响，再联系到其高发行价、高发行市盈率，创业板上市规格之高实属罕见。

　　无论创业板上市的姿态有多高，最终的目的还是为了吸引资金。当下一些主流机构因为种种羁绊而踌躇不前，私募游资就成了创业板投资的重要力量。那么，私募眼中的创业板究竟价值几何?炒作的条件是否具备?28家企业抱团上市是否会冲击主板市场呢？

　　四家企业最受关注

　　近期，在朝阳永续研究员网召集的内部投资沙龙上，一位不愿透露姓名的私募人士估计，第一批创业板可能有两家市值超过100亿元，一个是北京乐普，另一个是神州泰岳。目前市场上市值过百亿的医药股很多，因此对乐普医疗的估算还容易让人接受，但像神州泰岳这样一家做飞信的公司市值超过百亿难免让人怀疑。

　　“神州泰岳可能存在行业风险，有消息说中移动会要扶植自己旗下的公司做这项业务。如果真是这样，它的行业地位将会遭到严峻挑战。”上述私募人士认为，“北京乐普和探路者更有发展前景，因为目前这两家公司的市场渗透率都不足10%，空间非常大。”

　　的确，在28家创业板公司中，北京乐普和探路者受到众多私募的关注。一位资深私募人士说：“我原来不做医药股，现在年纪大了，开始关注了。1962年到1968年是生育高峰期，这茬人现在基本四五十岁，这个年龄段心血管猝死的人不少，冠心病医疗子行业正是黄金期。”

　　据他介绍，香港市场有家同类型上市公司山东威高股份，该公司这块业务今年收入虽然可能只有1亿元左右，但香港市场给这家公司的定价非常高。“威高股份的利润率大概是35%，北京乐普的利润率大概是55%左右。威高股份现在是250亿元的市值，主营收入大概是16亿元；北京乐普的主营收入今年可能是6亿元左右，存在爆炒的可能。”

　　探路者则因其所属行业在A股市场具有唯一性而引人注意。不过，与北京乐普不同的是，私募对于探路者的分歧较大。深圳私募陈先生告诉记者，他对这家公司的市场占有率心存质疑。“哥伦比亚的市场占有率都没有它宣称得高。”哥伦比亚的年报显示，亚太地区的收入占其全部收入的15%，利润贡献占25%。不过，他同时表示，户外活动在中国属新兴行业，成长性比较好。从成长性看，应该是户外用品大于体育用品，体育用品大于休闲服饰。