国庆阅兵之后，我们预计航天军工板块进入调整期，在等待下一波资产整合的同时，业绩的增长也将缓解估值压力。由于没有明显的主题投资机会，市场对板块高估值仍然有一定担心，维持行业“中性”的投资评级；
公司选择：我们坚持从技术、资本壁垒和资产注入角度选择公司，第一类公司选择中国卫星、西飞国际、航空动力、哈飞股份、洪都航空；第二类公司选择新华光、银河动力、中航精机。维持对中国卫星“强烈推荐”投资评级，维持对西飞国际、航空动力、哈飞股份、洪都航空“审慎推荐”投资评级。
(招商证券)
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责编：王玉飞
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