专家提示首批创业板股票股价波动风险

　　动态市盈率80倍 高估值透支未来

　　□本报记者 申屠青南

　　首批上市交易的28只创业板股票首日平均涨幅达106.23%，静态市盈率超过110倍，动态市盈率约80倍。业内专家提醒，这些创业板股票价格已透支未来几年的成长性，投资者应充分关注股价大幅波动的风险，切勿盲目追涨，防止长期被套。

　　估值明显过高

　　这28只创业板股票受到投资者的极力追捧，创业板总市值达1399.67亿元。按三季报数据推算，28家公司上市首日收盘后的平均动态市盈率达到86.18倍。

　　对于上市首日的表现，华谊兄弟董事长王忠军表示，上市之前没有预期公司股票要涨多少，但还是希望首日能上涨，但没想到涨这么高，压力很大。

　　北大方正集团研究部总监郭士英认为，创业板上市首日的爆炒既在意料之中又在意料之外。业内人士有一个普遍的看法，发行价已经过高了，上市以后被爆炒难以避免。但爆炒这一短期行为过于强烈了，110倍的平均市盈率显然是偏高的。

　　“价值回归是市场规律。”郭士英表示，首日被套牢的资金可能会长期套牢，半年或一年内能否解套都很难讲。

　　数据显示，2004年6月25日，中小板开市，8只新股同时挂牌交易，首日平均上涨130%。在经历了首日的疯狂后，以连续两个交易日集体跌停为标志，市场随之进入漫漫“熊途”。3个月后，8只股票距离首日收盘价平均下跌近40%，跌幅最小的也达24%，更有1只股票出现了破发。这8只股票平均569个交易日才解套，解套时间最长的达707个交易日，最短的也有431个交易日。

　　不要盲目抄底

　　深交所统计数据显示，28只股票平均换手率为88.88%。最高的为红日药业，换手率91.02%；最低的为金亚科技，换手率86.36%。

　　从投资者交易情况看，机构投资者累计买入1142.95万股，占2.63%。其中，证券投资基金、社保基金、保险等未参与买入，券商自营和理财合计买入115.25万股，QFII合计买入0.52万股，其他一般法人合计买入1027.18万股。

　　25.26万户个人投资者参与买入，合计买入4.23亿股。其中，买入股数在5万股以下的户数占99.56%，买入股数占86.31%；买入股数在1万股以下的户数占97.22%，买入股数占60.08%。

　　英大证券研究所所长李大霄建议，创业板要“晾凉”了再买，而且要买好的上市公司，买物超所值的股票。他表示，防止爆炒、使创业板平稳运行是市场各方面努力的方向，监管部门和深圳交易所为此做了大量工作，中介机构也做了不少努力，而投资者的正确理解是最关键的。暴涨之后可能暴跌，投资者不要盲目抄底。

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐认为，现在交易所针对首日暴涨实行了三档停牌制度，但停牌是以开盘价计算的，应该用发行价限制，才可以缩小一二级市场的差距，或许这会导致连续几天停牌，但这样可以给投资者更多思考时间，投资更加理性。

　　业内专家指出，投资者投资创业板一定要学会“做功课”，真正深入地去了解这些公司的详细情况。

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