据上海证券报报道：电影是怎么回事？电影怎么赚钱？这些圈外人觉得颇有些神秘的东西，将在相对透明的资本市场中让你看个明白——华谊兄弟上市了，跟着创业板的整体表现，股价两天之内就玩了次过山车，不好说王忠军是不是敢说，在资本市场玩儿的就是心跳，但他也少不得心跳加速。华谊兄弟能否在资本市场得到它想要的东西：院线、影视基地、更多资源，现在下结论还为时过早，这毕竟不是它自己的游戏，陪它玩儿的等它输的都有。接下来的棋怎么下，还要看整个局是什么势。
上市前，机构疯狂追捧、冻结资金过亿；上市时，股价一路飙长、新富频频诞生；上市后，财报显现危机，股价随之波动……
电影的心跳终于玩儿到了股市里。上市首日，华谊兄弟的市值在28只新股中排名第三，突破了100亿元；股价更以147.761%的涨幅位列涨幅榜第四位，换手率高达88.13%，尽显明星上市公司风范。
而之后披露的三季度季报又使华谊股价急转直下，净利润竟然出现13.73%的负增长，成为28家创业板公司中唯一一家净利润同比下滑的公司。
尽管华谊兄弟对前三季度的业绩表现做出了解释，但无论是出于对创业板、还是对电影这个陌生板块的不信任感，华谊当日的股价仍旧一路跌停。
波折是一定的，而且不会只发生在开始。除华谊之外，还有已完成两轮融资的保利博纳、获得中宣部重点支持的中影集团、以及上影等一批实力选手跃跃欲试，纷纷表示上市意愿。华谊的先行一步，改变的不只是自己的发展轨迹，亦会对电影产业的格局带来改变。
华谊占据了一个新平台，这个平台是否与中影上影的平台同样高低还很难说，但毋庸置疑的是，一定比未上市前有了更多关注度和更多可能性。但原本只在戏台上亮相的华谊，要将后台彻底打开，变成赤裸裸的一枚，要冒的风险就不仅仅是资本市场上可能的失败。
融资需求碰上好的时机
华谊兄弟的上市显得颇为急切，准备工作始于2008上半年。至于华谊兄弟将原本投向中小板的申请转向创业板的原因，业内人认为，是因为影视传媒产业化的历史比较短，而创业板带有新模式的概念，认同度会高一些。
在招股书中，华谊兄弟毫不讳言自己的风险、对于资金的迫切需求，但也表示了对电影市场前景的信心。一时间，明星持股、冯小刚依赖症以及票房风险成为焦点。而事实上，在王中军大手笔描绘的传媒娱乐王国蓝图之中，这些问题都远不如上市所能带来的巨额资金重要。这位在创业之初就将“中国的时代华纳”作为奋斗目标的企业家，对于中国电影市场有着敏锐的嗅觉。
当全球经济危机促使文化消费大规模反弹，当中国电影票房近5年年复合增长率接近40%，当中国政府首次将文化产业列入国家级发展战略之时，华谊兄弟准时抢滩登陆，成为中国影视娱乐第一股，除了“象征意义”外，还有更为重要的战略意义。
除了解决资金难题，实力雄厚的华谊兄弟更迫切希望在电影市场几何增长之前准确卡位，实现核心优势基础上的全业务发展。“乱世出英雄，只有在电影产业的格局未定之前，民营企业才能站得一席；而要保住自己的位次，背后只能靠强大资金的支持。”一位资深业内人士如此不客气地说，上市融资就是最有效的途径之一。
其实王忠军也并不是最早看透这一点的人。去年7月，橙天娱乐及其董事长已经成功收购嘉禾89.06%的股份，成为内地第一个上市的娱乐公司。据悉，这次收购酝酿两年，共动用超过4.5亿港币的资金。
“截至2009年6月30日，橙天嘉禾营业额与去年同期相比上升20%，达7.47亿港元，毛利增加7300万港元，达4.03亿港元”——这是橙天嘉禾合并改名后第一次业绩公告，一改嘉禾过往9年的亏损纪录。
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