欧元英镑理财产品难觅

　　事件：前两年一度红火的外币理财产品，今年逐渐陷入低潮。近期部分币种更是到了“无米下锅”的境地。目前在外汇理财市场上，美元、澳元产品占主流，欧元、英镑理财产品却非常罕见。

　　点评：自从金融危机爆发以来，世界各国的利率均降到历史低点，银行发行英镑、欧元相关的汇率产品获利空间太小。因此，近几个月这类产品发行数量剧减。

　　美元和澳元产品在银行理财产品市场上依然保持一定的份额，其原因为：美元作为世界最重要的结算货币，它的高流动性和支付功能在金融危机过程中体现得淋漓尽致。澳元产品的利率比价高（相对于其他币种的利率），属于高息币种，银行发行澳元产品对大众投资者具有较大的吸引力。

　　澳元产品收益水涨船高

　　事件：近期澳联储一个月内第二次加息，加上今年澳元经历了大幅升值，澳元理财产品的收益率水涨船高。例如，近期到期的某外资银行澳元结构性产品，到期收益与澳元兑美元的双向波幅挂钩，实现15%收益。

　　点评：银行结构类理财产品获得高收益必须把握产品的标的选择、结构类型、进场时机和投资期限这四个指标。

　　从挂钩标的来看，有股票、利率、汇率以及商品，银行会根据宏观经济周期，确定不同的主攻标的类型。

　　从设计结构来看，有看涨型、看跌型、区间型、波动型以及相关型，银行会根据预测的标的未来走势，确定产品的结构类型。

　　从进场时机来看，主要是区分经济周期轮转的大致时期以及具体标的中长期波动规律。

　　从投资期限来看，体现了银行或产品发行机构对以上三个指标处于稳定状态所持续时间的态度。

　　近期澳联储一个月内第二次加息，会进一步提高澳元的利率比价，有助于提高澳元理财产品的收益率。但是，加息仅仅是一个影响因素而已，最后的收益还是要综合考虑上述四个因素，随机而动。

　　（中国社科院金融研究所理财产品中心、上海帆茂投资管理有限公司点评）

责编：肖成迪