11月24日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：周边股市大涨，预计周二沪深股市继续高开、震荡上行。盘中回荡可以继续关注热点逢低进入。继续关注通胀预期概念股、送转增预期概念股、低价低市盈率业绩预增股等等。热点将继续多元化展开。

　　（一）货币政策/利好为主兼备利空

　　上证《适度宽松货币政策明年将在微调中前行》“预计今年货币供应量增速将超过29％、新增贷款将超过9.5万亿元，创下历史新高。即将召开的中央经济工作会议可能保持适度宽松的货币政策的提法。”“鉴于国内外多种因素，明年更需要保持信贷增长的可持续性”。“鉴于今年以来的政府项目和众多大型基建项目的上马，需要大量的后续资金支持，使得明年的新增贷款必须在一定规模上予以维持。因此，这也决定了明年的新增信贷不会骤降。”“为了应对潜在的通胀风险，在保持适度宽松基调的同时，央行将会根据市场情况对流动性进行适度微调。 ”“短期内调整存款准备金率和利率的可能性都不大。”“2010年货币政策会转向稳健，优先使用央票、定向票据等工具，存款准备金率上调则会迟缓，上调基准利率最早也要到2010年下半年。”

　　简评：只要宽松货币政策继续维持，则流动?怨�剩在“货币政�?%2B热钱涌入”的双重背景下还将强化。行情继续震荡发展、曲折看好到明年上半年。

　　（二）行业动态/中性偏空

　　路透社《银监会否认要求大型银行将资本充足率提升至13％》“路透上海11月23日电---中国银行（601988）业监督管理委员会周一称,银监会并没有对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13％的要求,银监会仅是部署要求各商业银行,按照审慎监管要求提前做好年底前的信贷风险管理工作。刊登在银监会网站的新闻稿称,银行要根据自身发展战略、风险管控实际能力、资本充足状况、拨备覆盖达标状况,科学合理安排年底前信贷投放节奏,确保信贷投放平稳持续增长,防止大起大落。银监会表示,对资本充足率较低,未能制定科学的、切实可行的资本补充计划和商业计划的银行业金融机构,银监会将在市场准入、对外投资、增设机构、业务扩张等方面予以限制.拨备覆盖率尚未达到150％的机构,要加大工作力度,确保拨备覆盖率在年底前达到监管要求。”“银监会并称,要对去年四季度至今年前二季度高额投放带来的问题进行严格审查,特别要关注资本补充的落实情况,贷款尽职调查执行情况,流动性、大额风险集中度和贷款分类准确度等情况。”

　　简评：如果要求银行资本充足率提升到13％，则对于再融资压力等而言，将明显增加。现在辟谣，有助于暂时舒缓此类压力。但是，长远看，银行补充资本充足率的压力是现实存在的、可能随着贷款规模的扩大还要进一步增强。这是明年观察银行股风险和股市风险的一个部分。

　　（三）行业动态/利好为主

　　路透社《汽车业巨头预计明年中国市场增长不及今年》

　　“ * 中国料将继续支撑全球汽车市场

　　* 汽车行业高层预计明年市场增速至少为10％

　　* 当地汽车品牌致力于增加销量 。”“尽管大规模减税和补贴是需求增长背後的主要原因,但周一聚集在广州车展的汽车高层表示,他们预计即便没有这些激励举措,明年销量还将至少增长10％,因中国经济增长强劲。”“通用汽车[GM.UL]中国公司总裁甘文维在广州车展间隙告诉路透,预计2009年中国销量将增长50％,但2010年则将仅增10-15％。”“吉利汽车预计即便没有政府刺政策,其明年销量也将增长20-30％,超过市场预期的业内平均水平。”

　　简评：明年汽车业还将受到“经济复苏”、“海外市场恢复”等利好的支撑。继续关注汽车整车及配件制造板块的低价股、小盘股。

　　（四）行业动态/有限利空

　　上证《嘉兴万亩宅基地改姓 农地入市或从此发轫》“被称为开中国农村宅基地入市先河的浙江嘉兴宅基地流转工作试点顺利，截至10月底，已置换出近万亩宅基地，可作为工业与建设用地。在全国农地改革的大背景下，嘉兴的做法或成为农地入市的突破口。昨天，嘉兴市委副秘书长、市委办公室主任李跃向记者透露，到10月底，该市已有13个试点已签约换房（或搬迁）农户已达11649户，完成农民拆迁8174户，在建（已建）安置公寓房、安置联排房、单体房分别为10587套、2798套和599套。仅嘉兴七星镇、龙翔街道等三个试点乡镇街道，已通过宅基地统筹建设，已置换出近万亩宅基地，可作为工业与建设用地。如果宅基地流转工作在嘉兴全部实施成功，可新增50万亩左右的工业与建设用地。被社会广泛关注的农地入市在嘉兴被称为“两分两换”，其内容准确表述是“将宅基地和承包地分开，搬迁与土地流转分开；以承包地换股、换租、换保障，推进集约经营，转换生产方式；以宅基地换钱、换房、换地方，推进集中居住，转换生活方式”。“两分两转清理出来的土地，我们基本上是三分之一搞工业，三分之一给农民造房子，三分之一搞其他开发。”“以嘉兴为例，如果60万户农民全部完成‘两分两转’，按户均250平米、拥有两套住房计算，即使一半住房在市场流通，嘉兴新增商品房也有60万套。加上清理出来的几十万亩土地有一部分流入房地产开发市场，这的确可平抑房价过快增长。”“浙江省政府、浙江省国土厅已下发《关于进一步加大农村土地整理改革试点的通知》，在全省范围推广嘉兴模式”。

　　简评：此举对于房地产板块有一定利空意义。毕竟是大举增加了房屋供应。但是，目前还只是在浙江嘉兴展开，尚未推展到浙江全省、更未到全国。对于已经基本成为定局的2009年度的房地产业业绩，基本没有影响。随着股指上涨，该板块可能作为滞涨板块出现震荡之后的补涨。但是，谨防该板块长线跑输大势。

　　（五）外围股市/利好

　　新华网《中资金融股强力拉升 港股尾盘飙升收涨315点》“港股结束四日跌势，恒指早市高开86点后，由22,542回试22,490后，抽上22,613窄幅上落，午后受内地股市及中资股带动，令恒指节节上升，尾市曾升338点至22,794水平，最后全日收市报22,771，升315点或1.41％；国企指数升295点或2.22％，收报13,625.06，成交额519亿元。”

　　新华网《美股全线上扬 油价收高 黄金大涨至历史新高》“美元疲软 道指周一上涨133点，由于二手房屋销量喜人及美元回落，美股周一结束三天以来的下跌态势。道琼斯工业平均指数上涨超130?阒?10,450点，涨幅1.3％，创下自2008年10月以来最高点。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数上涨超1％。”“二手房屋销量十月份猛增10.1％，创下两年半以来的新高，比经济学家之前预期的高出2.3％。二手房屋销量仅上升9.2％。”“国际油价每桶上涨超过两美元至80美元/桶。”“美元疲软，与日元汇率创下六周新低。”“金价1,170美元/盅司，创下新高。”

　　简评：周边股市大涨，预计周二沪深股市继续高开、震荡上行。盘中回荡可以继续关注热点逢低进入。短线沪深的上跳空缺口过多，需要回补，但是也表明市场是处于强势。（叶剑）

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责编：张福伟